供應邊際收縮疊加成材漲價 礦價明顯上行

　　當前，歐美新冠肺炎疫情加劇影響海外經濟復蘇節奏，同時我國國內采暖季限產，鐵礦石日耗有所下降。但是，我國進口鐵礦石供給持續高位，港口庫存持續增加，四季度價格上漲“心有余而力不足”。湖南無縫鋼管供應商認為，我國鐵礦石目前已經處于比較高的位置，雖然短期進口鐵礦石指數價格表現還十分堅挺，但鐵礦石已經是強弩之末，上漲較為乏力，下跌空間依然可期。

　　分析師介紹，九、十兩個月，我國港口鐵礦石現貨庫存量逐步增加，上游海外礦山發貨量增加十分明顯，但是新冠肺炎疫情對巴西鐵礦石產量和發貨量的影響，并未像之前市場所擔憂的那樣。而我國市場對鐵礦石的需求已經很難再創新高，在這種情況下累積庫存是必然的，預計到年底現貨庫存回到1.3-1.35億噸以上的可能性很大。“近期市場對后期鐵礦石看跌，覺得當前的鐵礦石價格非常高，中小貿易商拿貨賭市場行為大大減少，只剩下做規模的一些中大型鐵礦石貿易商還在不斷地拿貨，市場活躍度大幅度下降。”分析師表示。

　　根據最新數據顯示，國際上四大礦山除了必和必拓發運量有所回升外，淡水河谷、力拓和FMG鐵礦石發運量均有所回落，發運量均在季節性預期之內，預計后續將保持高位振蕩。“在供給明顯恢復的情況下，港口庫存將持續回升，目前我國港口現貨礦庫存相比兩個月以前已經增加了1500萬噸左右。”分析師說。

　　實際上，我國鋼材需求并不差，鋼材現貨庫存下降很明顯，但是由于鋼材產量相比往年依舊很高，再加上今年鋼材出口下滑，導致國內市場鋼材整體供給量依然很高，“金九銀十”的鋼材價格表現差強人意。

　　分析師分析，受上游礦山發貨量大增和下游鋼材價格相對低迷的雙重壓制，鐵礦石想繼續延續5-8月份上漲勢頭已經十分困難。從供應面來看，根據四大礦山季度數據報告可以預測，四季度各大礦山鐵礦石供應端或將恢復性增長，澳洲三大礦山整體產運將保持穩中有升;淡水河谷發運量穩步回升，但仍存不穩定性，四季度仍存在疫情、礦難以及天氣因素等突發事件產生影響的可能;海外非主流礦山下半年將延續穩產、增產的生產經營策略，總體來看鐵礦石供應面后期將會呈現一個寬松趨勢。而成材市場方面，目前市場有擔憂今年寒冬導致鋼材需求提前下降的預期，厚壁無縫管商家預計四季度鐵礦石需求將持平或略低于三季度。