防腐螺旋管價格漲勢持續 后期一大因素是關鍵

　　節后歸來，期貨市場僅兩個有效交易日，期螺卻走出了9年以來收盤新高，其它品種亦高調暴拉，整體在經歷了開門紅之后，持續沖突未果，自周四夜盤達到階段性頂峰，湖南涂塑螺旋管商家指出，隨后前期追捧資金快速離場，期貨價格高位回吐，截至周末收盤，僅熱卷一枝獨秀，其它品種全面收跌。

　　受市場情緒、唐山限產以及成本支撐等多方利好因素支撐，現貨市場追漲情緒高漲，鋼坯價格一馬當先，節后首日迎來三連漲，周末再漲60跳漲至4140元，至此節后累漲近300元!創出2011年10月來逾9年最高值。

　　成材品材價格水漲船高，有部分投機需求及終端按需補庫，但總體市場偏于清淡，商家及施工企業尚未完全返工，市場存在一定空漲成分，周末漲勢趨于緩和。

　　截至2021年2月20日，鋼鐵綜合價格指數達到176.5點，比節前漲4.34%，比去年高26.58%;鋼鐵長材價格指數達到184.7點，比節前漲4.92%，比去年同期高24.99%;鋼鐵板材價格指數達到168.5點，比節前漲3.8%，比去年同期高30.43%。

　　建筑鋼材

　　具體現貨價格方面，鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至2月20日，國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4531元，比節前漲215元，比上月同期漲240元。截至2月20日，國內10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4784元，比節前漲182元，比上月漲195元。

　　數據顯示，截至2月19日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了1087.81萬噸，比節前增309.72萬噸，幅度39.8%，比上月同期增110.2%，而比去年同期低19.16%。

　　預測

　　下周商家返市、工地返工將會增多，市場活躍度將有所提升，但按往年來看，真正意義的啟動將在正月十五之后展開，市場從啟動到放量有個循序漸進的過程，下周正值返工窗口期，若期貨繼續調整，不排除空漲過后有個短期回吐的可能。即便選擇繼續向上突破，短期防腐螺旋管價格漲幅或將趨于緩和。

　　從期貨市場運行節奏來看，市場做多熱情有所降溫，前期追捧資金獲利離場，目前大幅跳空高開的缺口尚未完全回補，市場亦存在高位等需求的過渡階段，短期存在調整訴求。

　　但同時，受國內外宏觀通脹預期以及疫情趨向好轉，海外復工復產增多等因素支撐，市場對未來需求預期仍然看好。從市場心理來看，在中長期上漲預期尚未打破的前提下，仍有一部分前期未及時入場或觀望者在等待新的機會，那么在市場短期調整之后這部分觀望資金有可能會擇機入場，在底部形成新的支撐。因此，市場下方調整空間或相對有限，目前變量因素是，市場面臨需求能否兌現的驗證。

　　據統計：2021年第8周(2.19)國內重點城市鋼材庫存1593.6萬噸，節前增386.54萬噸，增幅32.02%，比去年同期低17.4%。其中建筑鋼材庫存1087.81萬噸，比節前增309.72萬噸，增幅39.8%，比去年同期低19.16%。熱軋卷板庫存245.64萬噸，比節前增37.22萬，增幅17.85%，比去年同期低19.74%。冷軋卷板庫存117.35萬噸，比節前增15.69萬噸，增幅15.43%，比去年同期低11.16%。中厚板142.8萬噸，比上周增23.91萬噸，增幅20.11%，比去年同期低1.89%。

　　鋼廠方面，節后全國建筑鋼材鋼廠庫存迎來暴增潮，據統計，2月19日全國主要地區樣本鋼廠建筑鋼材廠內庫存量1021.1萬噸，比節前劇增367.4萬噸，增幅56.2%;河南增幅最大遙遙領先于全國為93.8%;福建西北山東增幅排在第二陣營分別為77.1%、75.3%和72.8%，山西廣東西南屬于第三陣營增幅為51.4%、46.1%和45.5%，與歷史同期對比，本期庫存低于去年15.9%。

　　數據顯示，2021年2月上旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1446.82萬噸，旬環比增加70.55萬噸，上升5.13%;比年初增加284.71萬噸，上升24.50%;比去年同期減少404.65萬噸，下降21.86%。

　　從節后庫存數據來看，節假日期間累庫速度明顯加快，但比歷史同期值偏低，整體未超出預期，在需求尚未完全啟動之前累庫速度仍有上升的空間。結合當前鋼廠成本偏高，短流程鋼企停產居多，長流程重點鋼企2月上旬粗鋼日均產量小幅下降，回歸至215萬噸左右，預計后期累庫速度或在可控范圍之內，按照當前疫情的防控情況來看，今年的需求啟動速度可能要略快于去年。

　　單從基本面角度來看，后期需要動態觀察正月十五過后，需求釋放速度能否快于累庫速度是關鍵。