未來1-2個月鍍鋅螺旋管價格下跌概率大于上漲

　　4月16日，分析人士深度分析了2021年上半年鋼材市場的走勢，短期內鍍鋅螺旋管價格或將出現了回調，經營以防風險為主。

　　春節后國內鋼材價格普遍上漲;4月16日，螺紋鋼均價5071元，比節前上漲750元，漲幅17.5%;熱軋卷板均價5561元，比節前上漲1050元，漲幅為23.2%;唐山鋼坯價格達到4960元，比春節前漲1110元，漲幅超過29%

　　貨幣政策方面，國際貨幣政策將持續寬松，尤其是從近期美國各個層面的高管表態來看，未來兩年內美國超寬松的貨幣政策還將維持。而國內方面，會議明確2021年宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性，并強調政策操作上不急轉彎?！安患鞭D彎”的提法既強調“不急”，也明確了“轉彎”。從一季度廣義貨幣和新增社融等數據來看，較去年高峰期出現了回落，但總體貨幣供應量依然非常充足，短期內國內貨幣政策還將保持寬松狀態。

　　目前國內鋼鐵產量維持高位，供給壓力偏大，但后期壓力將逐漸減小。這主要是因為今年唐山環保限產和工信部壓減全年粗鋼產量等政策的嚴格執行，將對鋼鐵產量產生抑制。同時，今年國內經濟增長目標將達到6%以上，這將帶來鋼鐵需求的上升。這一降一增之下，今年國內鋼材很可能出現短缺的情況。

　　庫存方面，今年總體鋼材庫存處于近5年較高水平，鋼廠庫存壓力偏大，但今年總體鋼材庫存下降速度較快。此外，目前的庫存結構也發生了變化。節前，在高價格影響下，散戶做冬儲的比較少，節后庫存資源大多掌握在鋼廠和鋼廠協議戶手中，這有利于市場的穩定。但現在部分散戶已經建立庫存，庫存逐漸分散，將不利于市場走勢。

　　目前建筑鋼材需求端表現不溫不火，但總體保持健康運行，國內工業產品產量保持高速增長。今年1-2月，全國主要工業產品產量均比去年大幅增長，集裝箱增長300%。而制造業整體新訂單指數為53.6%，比2月提升了2.1個百分點，整體狀況良好。

　　短期內鋼鐵原燃料成本將處于高位回落的狀態，成本支撐力度減弱。鐵礦石價格核心關注中澳關系和工信部壓減粗鋼產量政策落實。此外，隨著原燃料價格的下降，鋼廠利潤持續走高，成本對于目前高價格的支持力度明顯減弱。

　　綜合上述情況來看，目前鋼市利多因素主要有三條分別是，國際國內貨幣寬松政策的延續;鋼材需求尤其是工業用鋼旺盛需求延續;各種政策影響鋼鐵產能釋放。而利空因素也有三點，首先是相對偏高的庫存;其次是相對偏高的絕對價格;最后是原燃料價格高位回落，鋼廠盈利加大，成本支撐力度減弱。

　　從中長期走勢來看，在國內外相對旺盛的需求下，受抑制的供應能力，高成本支撐，將使得大口徑螺旋管價格保持高水平。而短期內，在較快經濟增長背景下，受貨幣政策再度收緊的預期，高價格、高利潤以及需求集中釋放逐漸退潮的影響，未來1-2個月價格下跌概率大于上漲概率。但是在價格出現相對明顯的調整后，可以積極建庫。