漲1000跌500 鋼市已轉向？

　　自上周末夜盤起，黑色系迎來一波凌厲的調整行情，截至收盤已全軍覆沒。

　　湖南涂塑復合鋼管商家據悉，螺紋及熱卷期貨出現暴跌，降幅一度迫近6%，螺紋最低失守5400元大關，熱卷則被打至5700元防線，與上周五階段性高點相比，振幅達到400元以上。

　　截至收盤，減倉最高達10萬手以上，主流持倉增空明顯。鐵礦石及雙焦尾盤快速反彈，但未能成功翻紅。

　　資金快速離場，共有近70億資金大量減持，螺紋和熱卷期貨慘遭35.12億和23.3億資金遺棄，焦煤及焦炭分別失血5.3和4.2億。

　　現貨市場價格隨盤而動，相比期貨市場略顯溫和，市場交投氣氛南北不一，京津等地出貨慘淡，華東部分地區存在投機和終端采購需求，反而比上周五略好，一些入場點位較高的商家對低價出貨存在抵制情緒。

　　市場在連續沖高過后，為何戛然而止?后期是否還有反彈機會，還是在下跌的路上一去不復返?

　　目前市場普遍認為上周五的政治局會議“保供穩價”的糾偏預期是導致價格調整的主要因素，再有就是疫情再殺回馬槍，引發市場需求兌現或不及預期的擔憂，而鋼市本身期貨明顯的升水以及此波反彈所累積的獲利盤亦需要有一個修復和兌現的契機，以上因素產生共振加速了盤面的調整，現貨降幅并不十分明顯。

　　從市場運行的階段來看，本身即便沒有此次會議，市場大概率走完預期走現實，只是此次多了兩個環節，走減產預期→預期糾偏→預期修復→走現實，而市場在資本及情緒的助推下，出現應激反應，幅度大一點與此波接近1000元的漲幅相比在市場可承受范圍之內。

　　而且此次會議本身政策基調是求穩，高層更多的通過政策支持，包括擴需求以及穩定的貨幣政策等，為在國內經濟下行壓力以及貿易摩擦等等打出政策預期。因此，要一分為二對待，重前不重后，鋼市泡沫嚴重，重后不重前，糾偏過頭。

　　目前需要明確的：一個是，市場情緒并未崩坍，未出現恐慌式拋售，大多數為獲利性離場;第二，減產邏輯未變，只是在力度和節奏方面有所調整;第三，在政策及市場自身糾偏完成后，仍有反彈機會，節奏傾向溫和性反彈;第四，在利空情緒未完全釋放前，市場仍有調整的可能;第五，由于預期與現實反復切換，階段性寬幅震蕩行情仍會出現。

　　價格方面，螺旋鋼管商家據悉，今日，國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格5309元(噸價，下同)，較昨日跌102元;國內重點城市Ф6.5mm高線平均價格為5854元，較昨日跌80元;國內重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為5799元，較昨日跌120元;國內重點中心城市1.0mm冷板的平均價格為6522元，較昨日跌45元;國內重點城市20mm中板平均價格5700元，較昨日跌62元。

　　原料方面，今日，唐山地區遷安150*150普碳方坯5170元，較昨日跌50元;京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價格為1250元，較昨日持平;唐山地區準一級冶金焦含稅到廠價格2780元，較昨日漲120元。