鐵礦石價格將延續弱勢震蕩運行態勢

　　現在鐵礦石生意非常難做，價格大跌，無論是現貨還是期貨價格都在跌。今年以來，大宗商品價格普漲，不過最近國際鐵礦石價格卻出現了下跌。

　　國際鐵礦石價格已經進入下行區間，料將繼續下跌。

　　專家認為，一方面，目前國際鐵礦石定價機制不完善，且存在不公平;另一方面，國際鐵礦石價格大起大落，不利于市場穩定發展。

　　國際鐵礦石價格仍處于高位

　　我國是世界上第一鋼鐵大國，鋼鐵產量占全球一半以上，也是全球鐵礦石最大進口國。多年來，海外礦業巨頭賺得盆滿缽滿，而國內鋼鐵企業卻一度出現全行業虧損。湖南螺旋焊管廠家指出，進入2000年以來，我國共進口鐵礦石116.7億噸，花費外匯額10628億美元，2020年，我國共計進口11.7億噸鐵礦石，創下歷史最高紀錄。

　　按測算，2020年我國鐵礦石的對外依存度達到了82.3%。國際鐵礦石價格起伏變化不僅直接影響著我國眾多鋼鐵企業的生產經營狀況，而且牽一發而動全身，牽涉下游無數行業企業甚至終端消費者利益。

　　以普氏62鐵礦石指數為例，在2020年2月中旬的時候，全球鐵礦石的價格還只有每噸92美元左右，但從2020年5月份開始，全球鐵礦石價格就開始一路上升，到了2021年5月中旬的時候，全球鐵礦石一度漲到每噸230美元。

　　2020年，我國進口鐵礦石耗資8228.7億元人民幣，其中，從澳大利亞進口的鐵礦石共7.317億噸，占進口總量的62.5%。按平均價格計，2020年我們單從澳大利亞進口鐵礦石一項就花了5146億元人民幣。

　　進入今年下半年，隨著我國壓減粗鋼產量，國際鐵礦石價格開始下跌。這波鐵礦石行情從每噸220美元，一路跌到每噸130美元。估計鐵礦石價格還得下跌，因為國內限鋼鐵產量。

　　今年上半年，力拓EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)為210.37億美元，同比大增118%。同期，必和必拓集團經營利潤大增80%至259億美元，EBITDA達到374億美元，利潤率為64%。FMG的稅后凈利潤則達到了103億美元，同比大增117%。單是今年二季度，巴西淡水河谷的EBITDA就達到112.39億美元，創下新紀錄，凈利潤達到75.86億美元。由此可見，海外鐵礦石巨頭利潤十分可觀。2015年國際鐵礦石價格一度跌至38美元/噸，相比之下，眼下國際鐵礦石價格雖下降了不少，但仍然處于高位，國際礦業巨頭的利潤空間仍然很大。

　　從當前鐵礦石價格走勢來看，鐵礦石價格已進入下行區間。當前，我國粗鋼產量壓減持續，效果逐步顯現，8月下旬重點鋼企旬度日產進一步回落，鐵礦石需求有減弱趨勢。特別是四季度，國內粗鋼產量壓減力度將有所集中，將明顯削弱鐵礦石需求，因而鐵礦石價格將延續弱勢震蕩運行態勢。

　　要話語權須提高鋼鐵業集中度

　　我國鋼鐵企業在國際鐵礦石價格上話語權很弱，壓減國內鋼鐵產量并不能提高國際鐵礦石話語權。“現在我們鋼鐵行業壓減的不是產能，減的是產量，工信部要求今年粗鋼產量必須同比減少，壓減產量主要是從供需關系這個角度來讓鐵礦石的供需矛盾不那么突出，只能通過這種方式來平抑鐵礦石的價格。但是從定價權這個角度看，減產用處不大，反倒是像寶武集團這樣的大企業出來整合全國鋼鐵產業，提高鋼鐵產業的集中度可以提高我們鐵礦石價格話語權。”

　　這一輪鐵礦石上漲跟供給側關系不是特別大。從供給側看，疫情導致巴西、澳大利亞一些礦的生產受些影響，但是影響不是特別大。這一輪鐵礦石價格上漲的原因主要來自于需求側和資金面：從需求側來看，我國鋼鐵產量大、鐵礦石對外依存度高，巨大的需求一直支撐鐵礦石價格上漲;從資金側看，去年以來，美聯儲大放水導致全球貨幣寬松，很多資金進入全球大宗商品市場，鐵礦石價格的上漲一部分是貨幣現象。

　　未來鐵礦石價格會持續回落，因為這一輪上漲幅度顯然背離了供需關系，而且我們的需求面未來不支撐這么高的價格，因為我們鋼鐵在減產，鐵礦石供需矛盾會緩解。另外，從資金面來看，美聯儲現在退出貨幣寬松的預期越來越強，很多流動性可能會從商品市場上退出，獲利了結，鐵礦石期貨已經從八月下旬開始下行了，鍍鋅螺旋管商家預計短期內難再漲。

　　我們上半年粗鋼產量依然是處于同比增長狀態，如果要完成全年同比下降的指標，下半年的減產力度會非常大，這樣下半年鐵礦石需求肯定不支撐鐵礦石價格上漲。此外，還有一些因素比如說調節鋼材的需求結構，通過抑制鋼材產品外需，能保證一方面滿足我國鋼材市場需求，另一方面對鐵礦石需求的影響也能體現出來。

　　我國急需掌控國際鐵礦石話語權，但這個過程很艱難。要想擁有鐵礦石價格話語權，我們一方面要把產業集中度提高起來;另一方面要把大連期貨市場的鐵礦石期貨作出全球影響力。另外要推動國際上各種指數的制定過程要透明科學，充分反映供需關系，使得單個人或利益集團沒法影響市場價格。