2022年鋼材市場大環境趨向改善

　　展望2022年鋼材市場，其市場環境依然是利好與利空因素并存，機遇與挑戰并存，但利好與機遇因素大于利空與挑戰因素，整體狀況將趨向改善。

　　一、新一年內鋼材市場五大利多因素

　　1.從國內市場環境來看，“碳達峰”與“碳中和”仍然是影響鋼材供求關系的重大因素?！疤歼_峰”與“碳中和”，是我國一項長期發展戰略目標，新一年內“限碳”與“減碳”措施只會增強而非減弱。另一方面，新一年內全國能源與電力供應有可能成為“瓶頸”，一旦限電，鋼鐵等耗能大戶將首當其沖。受其影響，湖南無縫管商家預計全國鋼材及全部黑色系列商品的國內產量增長都會繼續受到制約，這將使得供求關系進一步改善。

　　2.從國際市場環境來看，中美貿易關系的改善、疫情消退與RCEP正式生效，將會成為新一年內鋼材市場三大利好因素。由美國主動挑起的“中美貿易戰”、強行“中美貿易脫鉤”，致使中美雙方利益受到很大沖擊，并引發全球供應鏈巨大干擾與混亂，尤其成為美國貨緊價揚，較嚴重通貨膨脹的一項推動因素，引起了美國國內一些利益集團及其他國家的普遍反對。據媒體報道，美國2021年物價一直持續上漲，其中9、10月份物價再度飛漲，推動同比通脹率分別達到5.4%和6.2%，為2008年以來的最高水平，遠高于美聯儲設定的每年2%的上漲目標。這就表明隨著企業通過漲價轉移成本壓力，美國物價上行勢頭不斷升高。許多經濟學家，包括一些美聯儲官員預期通脹壓力會持續到2022年。美國總統拜登因此表示，“扭轉通脹是當務之急”。

　　所有這些，都使得美國現政府承認對華貿易“脫鉤”不現實，需要改善對華貿易關系。之前美國貿易代表戴琪在一次對華貿易政策講演時指出：在保持對華壓力的同時，要發起“具有針對性的關稅免除程序”，以免除特朗普政府對我國價值3700億美元的產品施加的關稅。并強調與中方的貿易會談目標，主要是推動我國對美產品采購，而“不是要激化與我國的貿易緊張關系”，美國打算放棄讓我國改革其“非市場經濟的計劃”。不僅如此，美國如果避免更為嚴重的通貨膨脹前景，就應該降低或取消對于商品加征的高額關稅，避免由此產生的巨大進口成本。為此，美國財長耶倫近期表示，“美方可能會考慮與中方最終以對等方式削減一些關稅，這將有助于緩解美國通脹壓力”?？傊?，有跡象表明，新一年內中美貿易關系將轉向緩和，而非繼續或進一步緊張。這就使得我國鋼材市場的外部環境趨向改善。

　　預計新一年內全球疫情有所消退，呈現更嚴峻局面的可能性不大。這是因為世界各國，尤其是富裕發達國家疫苗普遍接種;針對疫情傳播所采取的多種有效防控措施;治療“新冠”的有效藥物與方法的出現，都會使得全球疫情的得到一定控制。隨著全球疫情轉向消退，國內已大范圍接種加強針疫苗,經濟生活重啟，勢必推動世界范圍內消費、生產、物流與人流回歸正常，從而產生鋼材市場需求新動能。

　　前不久美國國會通過萬億美元基建計劃，美國還計劃從2022年1月起啟動5至10個全球基建“旗艦項目”。雖然這些規劃有著與我國“一帶一路”等抗衡和競爭目的，但如果能夠真正啟動，客觀上還是能夠刺激全球總量鋼材需求，直接或間接利多我國鋼材市場。

　　不僅如此，區域全面經濟伙伴關系協定(RCEP)將于2022年1月1日正式生效，也會逐步帶動我國出口實現增長，包括鋼材直接出口與間接出口兩個方面。

　　3.全球需求繼續依賴我國供應鏈。新一年內，全球需求尤其是美國需求，對于我國供應鏈的依賴不會減弱，甚至還會增強。據海關總署統計，2021年1-10月，全國出口(人民幣)，同比增長22.5%，按美元計價，出口同比增長32.3%，出口強勁增長超出預期。即便是在高關稅與“脫鉤論”橫行的條件下，今年前10月我國對美國出口同比增長率高達21.8%，如果按美元計算，則出口額同比增幅超過30%。

　　所以出現這種情況，很大原因在于除我國外全球供應鏈，尤其是美國國內供應鏈出現危機，產生對于貨物的很大依賴。如果按經季節調整的年率計算，美國購買了6350億美元的商品，相當于美國制造業國內生產總值的27%。有觀點認為這個供應危機會持續到2022年，這就使得全球需求對于供應鏈的依賴得以持續，從而繼續產生出口需求推動，也包括鋼材直接出口與間接出口推動。

　　4.國內固定資產投資有望企穩反彈。固定資產投資是鋼鐵主要下游用戶行業，2021年全國固定資產投資相對低迷，尤其是下半年房地產等投資增速回落，房地產投資也從5月的同比增長10%轉為9月的同比下降3.5%。今年前三個季度基建投資僅同比增長1.5%，其中三季度同比下降6.9%，成為鋼材內需疲軟的主要因素。預計新一年內，全國固定資產投資有望企穩回升提速。其中積極因素是央行已要求放寬房貸限額、正常發放合規的開發商貸款、滿足其“合理”融資需求，保障房地產市場的平穩運行。在堅持“房住不炒”的前提下，2022年可能會有更多寬松政策出臺，包括放松相關信貸政策、加快公租房建設等。受其影響，2022年全國房地產新開工面積將可能增加，帶動房地產投資增長。

　　基建投資也有望反彈。預計新一年內有關部門將會放松財政政策，包括加快地方政府債券的發行和資金撥付使用、加快地方項目審批及部分放松對地方政府融資平臺融資的嚴格管控，同時還可能提前上馬部分基建項目，鍍鋅螺旋鋼管商家預計2022年基建投資增速將反彈至4%左右。

　　二、趨向升高的通貨膨脹成為經濟復蘇及鋼材市場最大不確定性

　　現階段開始抬頭的全球性通貨膨脹，會在2022年繼續發展，勢必迫使世界各國央行收緊貨幣政策，形成經濟活動一定程度剎車，從而成為2022年全球經濟復蘇及鋼材市場的最大不確定性。

　　最近幾個月來美國CPI數據表明通脹率上升的時間將比預期更久，由此產生了美聯儲更早加息或更快減碼的壓力。根據目前掌握的情況來看，美聯儲“退出路線圖”大致如下：1.減少資產購買，由極度貨幣寬松轉向適度貨幣寬松。時間是2021年11月份開始實施。2.完全停止資產購買，由寬松貨幣政策轉向常規貨幣政策，時間大約在2022年中。3.2022年下半年提高基準利率，估計2022年內提高1次，2023年上調3次，2024年上調3次?，F今美聯儲利率接近于零，美國10年期國債收益率約為1.31%。

　　全球嚴重通貨膨脹及世界各國央行普遍收縮貨幣政策，將會抑制經濟增長。國際貨幣基金組織10月份下調了2021年全球經濟增長預期，略低于7月份預測的6%，理由之一就是出現了通脹風險。全球經濟復蘇的不確定性，由此產生了鋼材市場需求的不確定性，亦由此構成其最大挑戰。