螺旋管冬儲(chǔ)由冷漸暖 “黑色系”期貨表現(xiàn)活躍

　　2021年四季度以來頹靡的鋼市在近期持續(xù)回暖。湖南螺旋焊管廠家據(jù)悉，截至國內(nèi)期市1月20日下午收盤，鐵礦石、螺紋鋼期貨分別收報(bào)742元/噸、4713元/噸，月漲幅分別為10%、9.6%。現(xiàn)貨市場上，螺紋鋼、熱軋卷板等鋼材價(jià)格也持續(xù)攀升。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，近期多個(gè)“十四五”國家規(guī)劃發(fā)布，各部委穩(wěn)增長政策方向明晰，令市場信心得到提振。此外，國內(nèi)鋼市冬儲(chǔ)也步入尾聲，冬儲(chǔ)行情從12月末的清冷逐漸走向了相對活躍，反映了從鋼廠到鋼貿(mào)商對一季度鋼市回暖的預(yù)期升溫。

　　近期政策打出‘穩(wěn)增長’的組合拳，業(yè)內(nèi)對一季度投資和內(nèi)需增長的信心增強(qiáng)。今年鋼材冬儲(chǔ)行情雖不及往年，但表現(xiàn)出由冷回暖的過程，主要是政策發(fā)力的作用。

　　冬儲(chǔ)即鋼貿(mào)商在冬季低價(jià)購入鋼材提前儲(chǔ)備，待來年鋼價(jià)回暖后銷售，從中賺取利潤。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，國內(nèi)已有50余家鋼廠公布了今年冬儲(chǔ)政策。總體上看，今年春節(jié)早，冬儲(chǔ)庫存周期較短，冬儲(chǔ)價(jià)格普遍高于去年整體水平和往年同期水平，且隨著時(shí)間推移而攀升，反映出鋼廠、鋼貿(mào)商對后續(xù)鋼價(jià)的逐漸樂觀態(tài)度。

　　受壓縮粗鋼產(chǎn)量等影響，鋼廠庫存普遍較低。今年冬儲(chǔ)政策以鎖價(jià)為主，后結(jié)算為輔。據(jù)調(diào)研，目前冬儲(chǔ)無論是鎖價(jià)還是后結(jié)算，接單量普遍較好。

　　近期宏觀層面的利好消息不斷，修復(fù)了期貨市場之前的悲觀預(yù)期。鋼廠可提供冬儲(chǔ)的資源少于往年，而期貨貼水現(xiàn)貨，導(dǎo)致市場在期貨上買入冬儲(chǔ)的積極性增強(qiáng)。

　　對于后市，預(yù)計(jì)一季度螺旋管需求將有所改善，但預(yù)期不宜過高。一季度基建有望發(fā)力穩(wěn)增長，鋼材需求擴(kuò)張的概率較高。而房地產(chǎn)投 資下行趨勢尚未扭轉(zhuǎn)，新開工及施工面積持續(xù)負(fù)增長，預(yù)計(jì)春節(jié)后房地開發(fā)建設(shè)用鋼需求季節(jié)性回暖，但需求強(qiáng)度的季節(jié)性改善偏弱。

　　去年因資金問題而影響進(jìn)度的項(xiàng)目，今年年后有望加速完工。在宏觀政策刺激下，節(jié)后地產(chǎn)方面的用鋼需求有望快速恢復(fù)，基建用鋼需求有望發(fā)力。