螺旋管價格再次”瘋狂“ 現貨仍有壓力待釋放

　　上周盤面形成階段性的支撐，本周一得到驗證，伴隨著成交有所好轉，期現再次迎來雙向拉漲。貿易商雖對行情仍有質疑，但跟漲情緒較為濃厚。從本輪螺旋管價格拉漲的支撐情況來看，一方面是期貨階段性調整，另一方面為市場成交有所好轉，第三則為新政引導下，原料止跌拉漲。

　　首先從政策調控來看，2月25日，2022年原材料工業座談會在北京以視頻形式召開。工信部表態，要扎實做好穩生產、穩供給、穩投資、穩價格，全力保障初級產品供給。結合產業情況來看，杜絕隨意停限產等“一刀切”行為，切實保證行業穩增長。再次印證鋼廠復產預期節奏，那么對于原材料來說，則是需求釋放的一種體現。從最新的焦炭調價來看，部分企業率先調漲200元/噸，鐵礦石雖有政策持續調控壓制，但階段性的反彈亦不能避免，不過空間相對有限。

　　成品材一是受到了原料帶動影響，二是階段性的止跌探漲情緒仍在。從當前節點來看，隨著天氣的好轉，建材終端需求有釋放預期，但總量相對欠佳，仍增加市場風險;此次變量最大在于熱卷產品。隨著外圍不確定性因素的干擾，導致熱卷訂單多回流東南亞、中國，進而提高了熱卷的需求量。據貿易商反饋，目前部分訂單已接單至5月。再從近期螺紋與熱卷的價差來看，隨著前期價差不斷縮小到達臨界點，熱卷需求又強于螺紋，熱卷反彈預期出現。從目前鋼廠的生產動態來看，螺紋轉軋熱卷已提上議程。

　　雖然短期天時地利人和，刺激期現價格共同走高，但是隨著兩會的臨近，政策也將越發明朗，后期可炒作動機相對有限。涂塑螺旋鋼管廠家認為，目前尚能炒作需求啟動預期，但前期地產表現較不樂觀，一季度徹底翻盤概率偏低，后期仍具較大風險。

　　3月關注焦點：產量增速、庫存頂部形成以及需求兌現程。大概率來看，需求恐有一定失望情緒存在。盤面來看，螺紋短期參考4600-4800區間震蕩，如有較多利好情緒釋放，則有繼續上探空間。如果后期需求兌現不及預期，則視為風險加速釋放。