需求利空下的逆漲市場還能延續多久？

　　天氣因素

　　16-17日，中東部地區將有大范圍降水過程。西南地區東部、江漢、江淮、江南大部有中到大雨，其中，貴州東部、重慶東南部、湖南北部、湖北中東部、江西北部、安徽中南部、江蘇中南部等地部分地區有暴雨，上述地區并伴有短時強降水，局部有雷暴大風或冰雹等強對流天氣。新疆北部、西北地區東部、內蒙古中西部、華北中北部、東北地區東部等地有小到中雪或雨夾雪，新疆沿天山地區、內蒙古中部、華北北部局地有大到暴雪。

　　期貨表現(持紅高位震蕩)

　　鋼市解盤：期螺05收4902漲84。全國成材以漲為主，多數品種均價漲幅10-40。昨日金融委會議強調，要積極出臺對市場有利的政策，多部委傳達學習金融委會議精神，政策底較為明顯，市場心態好轉，部分品種低位成交尚可;但周度數據顯示，本周全國5大成材產量回升，鋼廠庫存回升，周度表觀需求下降，預計短期需求持續受疫-情抑制。建議商家按需操作。期螺震蕩運行，支撐4850，壓力4950。

　　成品與原料

　　【17日唐山鋼坯與成品材價差】：長沙螺旋焊管廠家據悉，145窄帶4980穩，帶坯價差約為280;5#角鋼5040漲20，角坯價差約為340;14#槽鋼5050漲10，槽坯價差約為350;25#工字鋼5140漲40，工坯價差約為440;25#螺紋鋼4840穩，螺坯價差約140。

　　需求表現(總體庫存減少)

　　【全國庫存】35城螺紋社庫969.06萬噸減少22.85萬噸，線材社庫241.20萬噸減少2.73萬噸，社庫總庫存1210.26萬噸;螺紋鋼廠庫307.76萬噸增加15.48萬噸，線材廠庫114.61萬噸增加6.94萬噸，鋼廠總庫存422.37萬噸;螺紋鋼周度產量301.00萬噸增加4.31萬噸，表觀需求308.37萬噸，較上周減少24.87萬噸。

　　【冷軋庫存】本周冷軋實際產量83.12萬噸，較上周增加2.9萬噸;鋼廠內庫存33.94萬噸，較上周減少0.63萬噸;社會庫存143.12萬噸，較上周減少0.28萬噸。總庫存177.06萬噸，較上周減少0.91萬噸;表觀需求84.03萬噸，較上周增加2.55萬噸。

　　【熱卷庫存】湖南涂塑復合鋼管廠家據悉，本周熱卷實際產量306.51萬噸，較上周增加11.57萬噸;鋼廠內庫存93.15萬噸，較上周增加4.82萬噸;社會庫存250.14萬噸，較上周減少5.16萬噸。總庫存343.29萬噸，較上周減少0.34萬噸;表觀需求306.85萬噸，較上周減少2.81萬噸。

　　鋼材需求因疫情+金融市場下跌雙重影響受到了抑制，考慮到近期行情波動的特殊性，數據雖然有利空作用，但還是相對中性的。

　　市場數據(解讀與調研)

　　【美聯儲如期加息25個基點，影響此前已基本被消化】

　　國內經濟下行壓力依然較大，特別是3.16金融委在十分敏感的時間窗口，釋放了穩預期、穩市場、穩發展的積極信號，即使加息會對國內金融市場造成一定沖擊，穩增長的政策邏輯也會延續，以我為主，穩定宏觀經濟基本面和市場信心成為共識。未來需要觀察的是，5月后美聯儲縮表對全球流動性的影響。

　　市場小結

　　雖然今年春節后疫情來勢兇猛，但國家疫情防控機制正逐步健全，短期內因核酸監測、安全檢查、限制出入等措施會使得鋼材運輸、剛需消費、資源流通等環節造成較大影響。但目前各地疫情防控嚴格限制“一刀切”，部分普查區域正常隔離2-7天后，若無異常情況，生產、生活將逐步恢復正常狀態，需求釋放也將步入正常軌道。目前還無法確定數據變化的趨勢，因此不宜過早站隊，現貨操作上適宜穩健應對，低庫存，小波段操作。