預(yù)計(jì)12月大口徑螺旋管市場(chǎng)仍處供需雙弱狀態(tài)

　　現(xiàn)貨動(dòng)態(tài)

　　湖南螺旋管廠家據(jù)悉，28日唐山鋼坯與成品材價(jià)差：145窄帶3830穩(wěn)，帶坯價(jià)差約270;5#角鋼3930穩(wěn)，角坯價(jià)差約370;14#槽鋼3930漲20，槽坯價(jià)差約370;25#工字鋼3980穩(wěn)，工坯價(jià)差約420;25#螺紋鋼3640跌20，螺坯價(jià)差約80。

　　【鋼坯】11月28日唐山鋼坯庫存總計(jì)30.05萬噸，較昨增加1.05萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫0.56出庫0.05，現(xiàn)庫存10.58萬噸;象嶼正豐昨入庫0.45出庫0.12，現(xiàn)庫存12.42萬噸;物產(chǎn)震翔昨入庫0.23出庫0.02，現(xiàn)庫存7.05萬噸。市場(chǎng)方面，受疫情以及多雨天氣影響，下游趕超工期節(jié)奏放緩，實(shí)際需求收窄，今早唐山鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。黑色系期螺持紅震蕩，上行動(dòng)力不足，廠商多持觀望心態(tài)，倉儲(chǔ)現(xiàn)貨貿(mào)易商部分報(bào)3630元含稅，市場(chǎng)交投氛圍顯謹(jǐn)慎。

　　【鐵礦石宏觀預(yù)期提振，短期偏強(qiáng)震蕩】鐵礦石宏觀預(yù)期提振，短期偏強(qiáng)震蕩。首先從產(chǎn)業(yè)層面來看，最新數(shù)據(jù)顯示，材端產(chǎn)量下更易受到宏觀層面因素的影響。從宏觀層面來看,在“樓市金融16條/254號(hào)文”頒布之后，金融業(yè)對(duì)于地產(chǎn)方面的支持在近期不斷醞釀發(fā)酵，上周五央行下調(diào)準(zhǔn)備金率，預(yù)計(jì)將推動(dòng)房企融資環(huán)境的不斷改善。因此，我們認(rèn)為當(dāng)前宏觀預(yù)期提振較為明顯，鐵礦期價(jià)短期或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩。

　　【原料冬儲(chǔ)進(jìn)展緩慢，鐵礦再度向上突破】鐵礦上周偏強(qiáng)震蕩，周五有突破之勢(shì)。主流外礦進(jìn)入年底發(fā)運(yùn)沖量階段，澳洲發(fā)運(yùn)偏高位穩(wěn)健，巴西發(fā)運(yùn)提升力度恐弱于往年年底，全球總體發(fā)運(yùn)缺口小幅收斂。鋼廠減產(chǎn)力度放緩，北方限燒結(jié)常態(tài)化，配礦方面可選擇性較強(qiáng)，但由于廢鋼收緊，鋼廠對(duì)鐵礦的依賴度被動(dòng)增強(qiáng)，由于鋼廠遲遲不兌現(xiàn)補(bǔ)庫，淡季來臨后低庫存狀態(tài)下的補(bǔ)庫邏輯使得鐵礦支撐強(qiáng)于成材。結(jié)合宏觀利好頻出，鐵礦的金融屬性再度被激發(fā)，因此短期內(nèi)鐵礦上漲的彈性仍好于成材。

　　【冬儲(chǔ)數(shù)據(jù)分析】按近五年冬儲(chǔ)補(bǔ)庫數(shù)據(jù)粗略計(jì)算，鋼廠焦炭庫存冬儲(chǔ)期間增量在60-120萬噸左右，取低值的話，今年冬儲(chǔ)鋼廠焦炭庫存將達(dá)到650萬噸左右，接近9月底10月初的庫存水平，同時(shí)也繼續(xù)低于歷年同期。近五年獨(dú)立焦企煉焦煤庫存冬儲(chǔ)期間增量在250-460萬噸左右，按低值計(jì)算，今年冬儲(chǔ)獨(dú)立焦企煉焦煤庫存將達(dá)到1227萬噸左右，接近5月初高點(diǎn)，但也將繼續(xù)低于歷年同期水平。

　　【建材】28日全國線螺市價(jià)穩(wěn)中小漲。53個(gè)樣本城市中，平穩(wěn)城市37個(gè)，占比70%;下跌城市3個(gè)，占比5%，下跌幅度10-30;上漲城市13個(gè)，占比25%，上漲幅度10-50。期螺持紅震蕩，最終收漲47。截至發(fā)稿，28日唐山方坯穩(wěn)，報(bào)3560元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，周末鋼坯累漲20，今開市期螺持紅震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格部分地區(qū)補(bǔ)漲，個(gè)別則出現(xiàn)回調(diào)，各地疫情管控約束，下游需求寥寥，市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)明價(jià)穩(wěn)中調(diào)整。

　　行業(yè)資訊

　　【中鋼協(xié)：2022年10月，對(duì)標(biāo)挖潛企業(yè)煤焦、進(jìn)口礦等采購成本由降轉(zhuǎn)升，生鐵和廢鋼采購成本小幅下降】

　　廢鋼10月份加權(quán)平均采購成本為2722.85元/噸，環(huán)比下降65.32元/噸，降幅為2.34%。1-10月累計(jì)平均采購成本為3177.06元/噸，同比下降75.75元/噸，降幅為2.33%。

　　1-10月對(duì)標(biāo)企業(yè)廢鋼平均采購成本最低的前5家企業(yè)的加權(quán)平均采購成本為2907.22元/噸，比對(duì)標(biāo)企業(yè)平均采購成本低269.84元/噸，低于平均采購成本8.49%;而采購成本最高的5家企業(yè)加權(quán)平均采購成本為3443.50元/噸，比對(duì)標(biāo)企業(yè)平均采購成本高266.44元/噸,高于平均采購成本8.39%。

　　【11月中旬煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)旬報(bào)】據(jù)調(diào)度數(shù)據(jù)，11月中旬，30家煤炭企業(yè)焦精煤產(chǎn)銷量分別完成540萬噸和527萬噸，旬度日均產(chǎn)量環(huán)比增幅4.9%，同比降幅6.2%。截止11月中旬，30家煤炭企業(yè)累計(jì)生產(chǎn)焦精煤1.76億噸，同比下降5.0%。本旬末，30家煤炭企業(yè)煉焦精煤庫存量207萬噸，旬度環(huán)比下降5.1萬噸，降幅2.4%，比年初增加32.0萬噸，增幅18.3%，同比增加14萬噸，增幅4.2%。

　　期貨動(dòng)態(tài)

　　螺紋鋼壓力區(qū)間3730-3775附近，本輪反彈波段極值壓力區(qū)間在3863-3946附近，短期價(jià)格表現(xiàn)仍處于震蕩，進(jìn)一步形成單邊波動(dòng)的延續(xù)結(jié)構(gòu)暫時(shí)沒有成型，下方支撐仍先放在3610-3575附近，就目前的盤面表現(xiàn)特征來看，下跌幅度有限應(yīng)該可以被認(rèn)定，但上升空間暫時(shí)沒有打開，故盤面應(yīng)多以支撐關(guān)注價(jià)格表現(xiàn)，而不是追漲殺跌。

　　降準(zhǔn)已至，鋼價(jià)提振不明顯，現(xiàn)貨有漲有跌，期價(jià)沖高回落后小幅回升，整體弱勢(shì)震蕩，期價(jià)上方3764左右壓力明顯，同時(shí)冬儲(chǔ)意愿弱，價(jià)格偏低，疫情多點(diǎn)頻發(fā)，注意價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　行情總結(jié)

　　目前大口徑螺旋管市場(chǎng)行情呈震蕩走勢(shì)。上中旬，在宏觀政策釋放利好，以及防疫政策優(yōu)化調(diào)整的提振下，黑色系期貨率先反彈，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格整體走高;下旬，需求隨著季節(jié)而轉(zhuǎn)弱，疊加多地疫情復(fù)發(fā)，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩回調(diào)。綜合來看，12月份國內(nèi)建筑鋼市仍處供需雙弱狀態(tài)，且需求放緩的速度更甚，隨著“冬儲(chǔ)行情”的臨近，市場(chǎng)價(jià)格面臨回落的壓力;不過，在年尾“沖刺”作用下，局部需求仍有韌性。