鋼市再跌再漲 還是反彈后再跌？

　　行情回顧

　　今日鋼市小幅震蕩。螺旋鋼管廠家據悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收4027，較上一個交易日跌4個點;熱卷主力合約收4132，較上一個交易日漲14個點;焦煤主力合約收1813，較上一個交易日漲1個點;焦炭主力合約收2701，較上一個交易日跌7個點;鐵礦石主力合約收856.5，較上一個交易日漲3.5個點。截止14日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為4162元，較上一個交易日跌1元;熱卷均價為4182元，較上一個交易日漲6元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為865元，較上一個交易日漲5元;唐山準一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3750元，較上一個交易日持平。

　　今日鋼市表現漲跌互現，午后現貨跟隨盤面反彈有所增加，但不同品種間差異分化仍然比較大。首先是型材表現較好，一早唐山地區型材普遍上漲20元左右，成交明顯回升，甚至有的鋼廠接單超過2萬噸，帶動市場氛圍回暖。但從螺卷方面來看，盤面已經拉出100多元的價差，螺紋仍弱于熱卷。大螺紋在太原、鄭州等少數市場仍有小幅下滑表現，北京、杭州等市場反彈20-30元。熱卷行情普漲10-30，但成交表現一般，部分代理對3月份訂貨有一定資金壓力，鋼廠接單情況還不理想。冷軋、中板等品種偏穩為主。從成交狀況來看，建材、型材成交較昨日要好。

　　今日市場仍要從期貨和現貨兩條線上看，既有共性也有個性。首先是期貨和現貨都有較強的韌性，這一點從現貨沒有太多下跌、期貨跌后再次快速的反彈，可以看出下跌之路同樣不流暢。這是鋼市結束春節后第一周擠出宏觀預期泡沫后進入第二階段的主要特征，是預期回歸現實的體現。其次是期貨波動明顯高于現貨，多空殺伐全靠資金，在宏觀和需求仍有預期影響的情況下，大力下殺的條件不足。目前市場負面因素主要來自煤炭價格的塌方和鋼材庫存的快速積累，后者是隨著時間和需求恢復，有消化的空間的。但煤價能否進一步下跌，大概率還是偏弱運行。最近煤炭的累庫給了焦煤很大的壓力，成為黑色中最弱的品種。第三輪焦然提降仍有較大概率。因為鋼廠在虧錢下，會繼續向相關鏈條傳導。

　　目前鋼價不存在高估值，需求也未證偽，不論上漲和下跌，短時間都沒有走出趨勢，仍會比較糾結。但市場心態、包括很多貿易商回歸市場，又急于操作的矛盾心理仍然明顯，生怕錯過行情又怕做錯。從需求角度來，基建類南方復工仍然是比較快的，有些地方復工情況好于去年，但也有很多工地慢于去年，大部分項目采購放量在3月中旬以后。房地產方面，地產中介節后積極唱多，國內二手房銷售恢復的更快一些，但投資、在建，新開工面積等多項指標，以及對鋼材實物需求量的恢復，還需要時間。

　　價格預測

　　從目前看，黑色盤面帶動現貨的低位反彈，和近期美元回落、銅礦停產和銅價、原油價格反彈同步進行。市場需要關注兩個方面內容，第一是市場很快迎來公布美CPI數據，市場預期數據仍然是繼續往下走的，美國的通脹率同比仍會很高，但環比進一步下降，控制通脹還是有成效的。那么相關美元指數和美聯儲加息能否提前結束，盤面會不會提前反映，也會影響商品走勢。第二是需求恢復需要時間，還是時間的問題，空檔期比較長，仍然要做好盤面大于現貨的波動表現。從當前市場資源和情緒來看，現貨市場仍是小幅波動為主，沒大行情。

　　從盤面看，鍍鋅螺旋管廠家認為，黑色低位反彈。螺紋05隔夜經過多空激烈交戰，螺紋價格被一點點打出新低后，空頭沒有繼續猛攻，平倉推動日盤反彈。總倉減少3.1萬手至191萬手，前20席位多單減少1.6萬手，空單減少4.7萬手。形態上看，日線級別空方形態沒結束，4050形成新壓力，未破，下方關注4000關口是否繼續形成支撐，下破還會走弱;不破，繼續震蕩調整為主。（蘭格鋼鐵）