鋼價回漲 節奏變換之快讓鋼市加大波動風險

　　今日鋼市回顧

　　今日鋼價小幅回漲。3pe螺旋鋼管廠家據悉，螺紋鋼主力合約收4248，較上一個交易日漲35個點;熱卷主力合約收4343，較上一個交易日漲16個點;焦煤主力合約收1973.5，較上一個交易日跌13個點;焦炭主力合約收2912.5，較上一個交易日跌11個點;鐵礦石主力合約收909.5，較上一個交易日漲12個點。截止7日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為4302元，較上一個交易日漲14元;熱卷均價為4368元，較上一個交易日漲14元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為920元，較上一個交易日漲10元;唐山準一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3970元，較上一個交易日漲30元。

　　鋼市分析

　　今日鋼市恢復性上漲，但未完全漲回昨日跌幅。分品種看，螺紋、熱卷仍是上漲主力大軍，多地價格回漲30-40元。冷軋、中板、帶鋼、型材都有表現不錯，出現小幅跟漲情況。從成交上看，好壞不一，但是今日唐山型材成交火爆、與昨日遇冷成交大幅下滑形成鮮明對比。建材、熱卷總體上出貨尚可，杭州、上海、山東一面以及廣州建材成交較好。

　　今日鋼價回漲為主，仿佛市場已經消化了低于預期的5.0%GDP增長目標以及鐵礦約談控價的影響。后者從今日坊間傳出消息來看，尚沒有實質性干預措施，礦貿公司表示再進貨會相對謹慎一些，目前市場上沒有拋售鐵礦石現貨的行為。盤面順利實現礦、鋼聯袂上漲的局面。另外，1-2月份進出口數據出臺明顯好于市場預期，海關總署發布數據顯示，今年前2個月我國進出口總值6.18萬億元人民幣 同比微降0.8%，即便按美元計價，今年前2個月我國進出口總值8957.2億美元，下降8.3%。比市場預期下降15%左右的機構，明顯高于預期，表明我國外貿環境還沒有那么糟糕。尤其是看到機電產品、汽車產品出口保持增長，鋼材出口同比大增49%，這對鋼鐵來說，直接和間接出口都是有利的數據，利多市場。

　　從價格運行方向上看，在過去10年當中，全國20mm螺紋鋼的均價在3650元/噸左右，4.75熱卷的均價在3740元/噸左右。目前價格在過去十年均價水平偏上400元左右，但以過去三年參照，處于相對中間的位置。如果經濟復蘇動力和韌性較強，價格仍有向上空間，往上走的速度也快;如果復蘇慢，產業矛盾積累大，仍會有向下走的時間和空間。2月份剛開春，預期比較強烈。3月中后期開始，才是真正驗證需求成色的時候。

　　從目前現貨角度來看，需求恢復的預期仍然在一些市場較強烈。市場有幾點是明確的：第一是復蘇的信心是確定的，不論是強復蘇還是弱復蘇，終歸是復蘇。第二是政策刺激正面臨的掣肘問題，如地方財力是否能接力，消費是否能正常回歸，包括鋼材消費等等?？傮w而言，隨著寬財政和寬信用，對點資金繼續精準發力，以及各業回歸市場，開工和需求正朝逐步向好方向運轉，產業供需兩旺節奏有望加快。需要提防的是：節奏仍然一波三折，價格越往上，集中出貨的訴求也越大。真實需求的力度，仍需要時間慢慢鋪墊。不排除短期仍出現鋼價承壓運行的局面。

　　價格預測

　　從目前來看，湖南螺旋管市場現貨表現不差。市場弱現實在隨著鋼價和成交量回升在好轉。目前多地市場反饋，市場期現貿易比例提升，一定程度上鎖定了資源的流動性，即便高庫存情況下，仍出現缺規格的情況，這種現象不是真正的缺貨，鋼材資源的金融屬性放大，加大行情的波動性和不穩定性，需要純現貨貿易商積極應對。總體上，真正需求放量還不及預期，行情不能盲目樂觀，繼續震蕩運行對待。

　　從盤面上看，除雙焦收跌外，鐵礦、螺紋和熱卷強勢回漲。螺紋05大幅增長超8.6萬手，總倉達到204.8萬手，前20席位中，多頭持倉增加5.1萬手，空頭持倉增加4.8萬手，20家期貨公司合計增持近10萬手。如此大的持倉量，資金凈流入狀態，在盤面表現回補缺口后繼續上行接近前一日高位。形態上看，尾盤有所降溫，日線、小時級別都呈震蕩態勢，尚未有出現新的趨勢。繼續關注上方4280附近壓力，以及下方4210、4230支撐，大概率繼續區間震蕩運行為主。