供需矛盾放大鋼價易跌難漲

　　行情回顧

　　今日鋼價繼續(xù)小幅下降。盛仕達螺旋鋼管廠家據(jù)悉，螺紋鋼主力合約收3886，較上一個交易日跌28個點;熱卷主力合約收3957，較上一個交易日跌54個點;焦煤主力合約收1726,較上一個交易日漲6個點;焦炭主力合約收2533，較上一個交易日漲11個點;鐵礦石主力合約收769，較上一個交易日跌24.5個點。截止13日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4030元，較上一個交易日跌31元;熱卷均價為4222元，較上一個交易跌19元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為895元，較上一個交易日跌5元;唐山準一級冶金焦價格為2600元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3720元，較上一個交易日跌30元。

　　市場分析

　　今日鋼市總體下降為主。建材、板材等品種價格重心進一步下移，其中螺紋鋼價格在多地降至3900元以下，熱卷多地報至4170元，跌幅20-50元居多。其他鋼種也有不同程度下滑。整體成交偏弱，投機和終端需求都不強，市場情緒進一步轉(zhuǎn)弱。午后有熱卷鋼貿(mào)做反套操作，賭基差回縮。

　　今日市場消息比較多，總體反映出供需矛盾逐步放大，價格承壓。從以下三個方面來看：

　　第一是中鋼協(xié)統(tǒng)計的4月上旬重點鋼鐵企業(yè)產(chǎn)存情況。數(shù)據(jù)顯示粗鋼、生鐵產(chǎn)量仍是增加的，只有成材產(chǎn)量環(huán)比有所下降。其中，重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量232.2萬噸，環(huán)比增2.71%;生鐵日產(chǎn)204.29萬噸，環(huán)比增長 1.85%;鋼材日產(chǎn)217.91萬噸,環(huán)比下降3.82%;依據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的2月份全國鋼鐵產(chǎn)量，對全國鋼鐵企業(yè)3月下旬日產(chǎn)進行了調(diào)整。估算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼298.76萬噸、環(huán)比增長1.25%。從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，日均粗鋼產(chǎn)量接近300萬噸，日產(chǎn)生鐵接近250萬噸的產(chǎn)量，基本創(chuàng)下自去年下半年以來新高。今年以來，鋼鐵產(chǎn)量快速增長，和需求恢復(fù)速度不匹配，成為困擾市場日益凸顯的問題。

　　另外從庫存水平來看，鋼協(xié)統(tǒng)計重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1832萬噸比上一旬(即上月底)增加106.67萬噸，增長6.18%;比上月同旬增加61.58萬噸,增長3.48%:比去年底增加524.56萬噸，增長40.12%;比去年同旬減少16.81萬噸、下降0.91%。數(shù)據(jù)凸顯了“同比去年略低，但降庫速度明顯低于去年”的供需節(jié)奏。實際上，比上月底已經(jīng)出現(xiàn)了庫存增長，說明4月份以來供需矛盾逐步放大。這是基本面促使鋼價下行的內(nèi)在邏輯。

　　第二是海關(guān)發(fā)布的出口數(shù)據(jù)從整體到鋼材都表現(xiàn)較好，鋼材出口出現(xiàn)明顯增長。3月中國出口鋼材789.0萬噸，較上月增加173萬噸，環(huán)比增長28.1%;1-3月累計出口鋼材2008.1萬噸，同比增長53.2%。鋼材出口的大幅增長，一定程度上緩解了內(nèi)銷壓力。但是也要看到3月份以來國內(nèi)外鋼材價差在縮小，出口獲利降低，不排除4月份出口狀況轉(zhuǎn)弱。

　　第三是粗鋼壓減有了新的動態(tài)。坊間傳有關(guān)部委征求國內(nèi)主要鋼廠減產(chǎn)意見，減產(chǎn)計劃要求國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)商保持今年的產(chǎn)量不超過2022年的水平，以應(yīng)對疫情后的溫和復(fù)蘇。這和前期市場流傳的平控目標是比較吻合的。回顧歷史，控產(chǎn)政策選擇在4月份發(fā)布的時候較多，對行情的主要影響還是情緒為主。4月仍是政策發(fā)布之時，而且不是執(zhí)行階段，對原料負反饋影響有限。鐵礦如果補跌，仍然是鋼材需求出現(xiàn)問題造成的整個產(chǎn)業(yè)鏈下滑。當然，鋼廠減產(chǎn)核心驅(qū)動仍然是利潤，但在當前形勢下，政策的約束仍有必要。

　　價格預(yù)測

　　從目前市場現(xiàn)狀來看，市場不論從期貨還是現(xiàn)貨都比較脆弱，沒有像樣的反彈。并且市場存在砸結(jié)算價的情況，局地甩貨相對強烈，甚至螺紋現(xiàn)貨比期貨還低。整體上，不穩(wěn)定因素仍然存在，產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)指標偏弱，基本面、宏觀面利好驅(qū)動不足，下跌行情仍沒有走完，這和短暫適當?shù)男》磸棽⒉幻堋?/span>

　　從盤面上看，黑色走勢分化，鐵礦大跌超3%，焦炭、焦煤收漲，螺卷收跌。螺紋主力10跌28收3886，增倉2.7萬手至174.8萬手。前20席位多單增6100余手，空單增1.48萬手，其中東證期貨增持近1.4萬手多單。小時級別下方暫支撐于3850附近，尾盤小幅回彈，密切關(guān)注3900能否再次站穩(wěn)，站上仍有小幅弱反彈行情。否則，仍會向下出新低。紋鋼現(xiàn)貨均價為4030元，較上一個交易日跌31元;熱卷均價為4222元，較上一個交易跌19元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為895元，較上一個交易日跌5元;唐山準一級冶金焦價格為2600元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3750元，較上一個交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市總體下降為主。建材、板材等品種價格重心進一步下移，其中螺紋鋼價格在多地降至3900元以下，熱卷多地報至4170元，跌幅20-50元居多。其他鋼種也有不同程度下滑。整體成交偏弱，投機和終端需求都不強，市場情緒進一步轉(zhuǎn)弱。午后有熱卷鋼貿(mào)做反套操作，賭基差回縮。

　　今日市場消息比較多，總體反映出供需矛盾逐步放大，價格承壓。從以下三個方面來看：

　　第一是中鋼協(xié)統(tǒng)計的4月上旬重點鋼鐵企業(yè)產(chǎn)存情況。數(shù)據(jù)顯示粗鋼、生鐵產(chǎn)量仍是增加的，只有成材產(chǎn)量環(huán)比有所下降。其中，重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量232.2萬噸，環(huán)比增2.71%;生鐵日產(chǎn)204.29萬噸，環(huán)比增長 1.85%;鋼材日產(chǎn)217.91萬噸,環(huán)比下降3.82%;依據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的2月份全國鋼鐵產(chǎn)量，對全國鋼鐵企業(yè)3月下旬日產(chǎn)進行了調(diào)整。估算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼298.76萬噸、環(huán)比增長1.25%。從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，日均粗鋼產(chǎn)量接近300萬噸，日產(chǎn)生鐵接近250萬噸的產(chǎn)量，基本創(chuàng)下自去年下半年以來新高。今年以來，鋼鐵產(chǎn)量快速增長，和需求恢復(fù)速度不匹配，成為困擾市場日益凸顯的問題。

　　另外從庫存水平來看，鋼協(xié)統(tǒng)計重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1832萬噸比上一旬(即上月底)增加106.67萬噸，增長6.18%;比上月同旬增加61.58萬噸,增長3.48%:比去年底增加524.56萬噸，增長40.12%;比去年同旬減少16.81萬噸、下降0.91%。數(shù)據(jù)凸顯了“同比去年略低，但降庫速度明顯低于去年”的供需節(jié)奏。實際上，比上月底已經(jīng)出現(xiàn)了庫存增長，說明4月份以來供需矛盾逐步放大。這是基本面促使鋼價下行的內(nèi)在邏輯。

　　第二是海關(guān)發(fā)布的出口數(shù)據(jù)從整體到鋼材都表現(xiàn)較好，鋼材出口出現(xiàn)明顯增長。3月中國出口鋼材789.0萬噸，較上月增加173萬噸，環(huán)比增長28.1%;1-3月累計出口鋼材2008.1萬噸，同比增長53.2%。鋼材出口的大幅增長，一定程度上緩解了內(nèi)銷壓力。但是也要看到3月份以來國內(nèi)外鋼材價差在縮小，出口獲利降低，不排除4月份出口狀況轉(zhuǎn)弱。

　　第三是粗鋼壓減有了新的動態(tài)。坊間傳有關(guān)部委征求國內(nèi)主要鋼廠減產(chǎn)意見，減產(chǎn)計劃要求國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)商保持今年的產(chǎn)量不超過2022年的水平，以應(yīng)對疫情后的溫和復(fù)蘇。這和前期市場流傳的平控目標是比較吻合的。回顧歷史，控產(chǎn)政策選擇在4月份發(fā)布的時候較多，對行情的主要影響還是情緒為主。4月仍是政策發(fā)布之時，而且不是執(zhí)行階段，對原料負反饋影響有限。鐵礦如果補跌，仍然是鋼材需求出現(xiàn)問題造成的整個產(chǎn)業(yè)鏈下滑。當然，鋼廠減產(chǎn)核心驅(qū)動仍然是利潤，但在當前形勢下，政策的約束仍有必要。

　　價格預(yù)測

　　從目前市場現(xiàn)狀來看，市場不論從期貨還是現(xiàn)貨都比較脆弱，沒有像樣的反彈。并且市場存在砸結(jié)算價的情況，局地甩貨相對強烈，甚至螺紋現(xiàn)貨比期貨還低。整體上，不穩(wěn)定因素仍然存在，產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)指標偏弱，基本面、宏觀面利好驅(qū)動不足，下跌行情仍沒有走完，這和短暫適當?shù)男》磸棽⒉幻堋?/span>

　　從盤面上看，黑色走勢分化，鐵礦大跌超3%，焦炭、焦煤收漲，螺卷收跌。湖南無縫管商家據(jù)悉，螺紋主力10跌28收3886，增倉2.7萬手至174.8萬手。前20席位多單增6100余手，空單增1.48萬手，其中東證期貨增持近1.4萬手多單。小時級別下方暫支撐于3850附近，尾盤小幅回彈，密切關(guān)注3900能否再次站穩(wěn)，站上仍有小幅弱反彈行情。否則，仍會向下出新低。（蘭格鋼鐵）