一季度運偏強運行 二季度上漲難度較大

　　一季度建筑鋼材價格震蕩偏強運行，冬儲資源成本高位，加之市場對需求存在較高預期，共同支撐價格震蕩上行。長沙螺旋管廠家指出，進入4月份，在需求增長有限、成本下降的影響下，價格支撐力度減弱，呈現(xiàn)下行走勢，二季度建筑鋼材價格上漲難度較大。

　　一季度螺紋鋼價格震蕩偏強運行，但從3月中旬之后價格持續(xù)下跌，截止到4月18日，螺紋鋼全國均價3990元/噸，較3月中旬下降321元/噸，降幅7.45%。由于原材料鋼坯價格下跌，鋼廠生產(chǎn)成本下移，再加上期貨震蕩下行，市場情緒表現(xiàn)趨弱，需求預期沒有得到兌現(xiàn)，整體表現(xiàn)偏穩(wěn)定，增長有限，社會庫存下降速度放緩，市場對后期行情預期轉為謹慎，整體價格震蕩下行。

　　終端需求難有明顯增加，市場預期轉為謹慎

　　統(tǒng)計局公布1—3月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資25974億元，同比下降5.8%;房屋新開工面積24121萬平方米，下降19.2%;房屋竣工面積19422萬平方米，增長14.7%。在“保交樓”的影響下，房屋竣工面積增量顯著，但在該階段，房地產(chǎn)對建筑鋼材的需求帶動是十分有限的。而房地產(chǎn)開發(fā)投資額以及房屋新開工面同比下降，就足以顯示出，房地產(chǎn)表現(xiàn)仍舊偏弱，對建筑鋼材新增需求并不是那么樂觀，由房地產(chǎn)需求測算模型預測4月份房地產(chǎn)對建筑鋼材需求量較3月份下降6.45%。市場對后期的行情預期轉為謹慎。

　　成本對價格支撐力度下降

　　3月中旬之前成本連續(xù)上漲，是支撐價格的重要因素。但隨著原料價格偏弱，成本下降，截止到4月18日，螺紋鋼噸鋼成本3560元/噸，較上月同期下降4.35%。成本對價格的支撐大大下降。

　　原料方面具體來看：焦炭現(xiàn)貨市場轉入僵持，成交一般。焦企利潤延續(xù)倒掛狀態(tài)，開工意向下滑，負荷穩(wěn)中略降，出貨壓力增大，庫存略有回升。下游鋼廠高爐開工暫穩(wěn)，部分按需采購為主，情緒觀望，部分仍有繼續(xù)提降意向。鐵礦石方面，宏觀環(huán)境上多促進鐵礦石市場平穩(wěn)運行。盡管市場進入傳統(tǒng)需求旺季，但近日成材市場成交表現(xiàn)不佳，疊加鋼廠大部分處于盈虧平衡線附近，進一步增產(chǎn)動力已不大，鋼廠對鐵礦的采購繼續(xù)保持謹慎，維持按需補庫節(jié)奏。

　　社會庫存持續(xù)消耗，降速放緩

　　自2月下旬開始，社會庫存持續(xù)下降，目前庫存低于去年同期水平。截止到4月13日，螺紋鋼社會庫存899.16萬噸，較上月環(huán)比減少83.59萬噸，降幅9%，降幅放緩。

　　3月份以來冬儲資源持續(xù)兌現(xiàn)，鋼廠庫存不斷向社會庫存轉移，但隨著下游需求持續(xù)釋放，市場消耗量逐步提升，庫存不斷被消化，整體庫存出現(xiàn)下移狀態(tài)，隨著終端需求趨于穩(wěn)定，既存在剛需，但需求增長有十分有限的情況下，庫存消耗速度放緩。

　　產(chǎn)量相對平穩(wěn)

　　3月份以來，鋼企年終檢修陸續(xù)結束，加之利潤正值，市場對需求預期較好，鋼企生產(chǎn)積極性提高，產(chǎn)量增加。3月中上旬產(chǎn)量持續(xù)增加，下旬部分區(qū)域鋼企因為檢修減產(chǎn)，產(chǎn)量減少，4月份以來產(chǎn)量維持在相對平穩(wěn)狀態(tài)。

　　二季度建筑鋼材在成本下降以及需求增長有限的影響下，價格或多偏弱運行

　　供應量方面：生產(chǎn)企業(yè)開工率變化不大，進入穩(wěn)定階段。由于利潤并不理想，尤其電弧爐企業(yè)虧損較為嚴重，多集中進行檢修減產(chǎn)，開工率和產(chǎn)量有小幅下降。

　　原料方面：原料價格近期多維持穩(wěn)定狀態(tài)，上漲空間有限，成本對價格支撐有限。

　　需求方面：下游需求進入穩(wěn)定階段，市場對需求預期轉為謹慎，市場貿(mào)易行為或減弱，低價拋貨降庫存的意愿較高，需求難以對價格有支撐。

　　庫存方面：鋼廠庫存繼續(xù)向下轉移，隨著企業(yè)庫存下降，企業(yè)的話語權逐步轉弱;社會庫存逐步下降，但降速逐漸放緩，或對價格的利多支撐力度減弱。

　　綜合來看，二季度鍍鋅螺旋管價格多偏弱運行，重心下移。