鋼價有望再上“一臺階”

　　行情回顧

　　今日螺旋管價格出現小幅反彈，少數市場暫穩。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3667，較上一個交易日漲72個點;熱卷主力合約收3732，較上一個交易日漲85個點;焦煤主力合約收1388.5,較上一個交易日漲44.5個點;焦炭主力合約收2195，較上一個交易日漲63.5個點;鐵礦石主力合約收725，較上一個交易日漲29個點。截止15日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3749元，較上一個交易日漲29元;熱卷均價為3832元，較上一個交易漲35元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為815元，較上一個交易日漲15元;唐山準一級冶金焦價格為2100元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3440元，較上周五漲40元。

　　市場分析

　　今日鋼市整體小幅上漲為主，熱卷略強于螺紋。分品種看，上午杭州、武漢、鄭州、北京、西安等地螺紋報價就上漲了20-40元不等，隨著午后盤面進一步反彈，其他一些市場報價也有跟漲。熱卷在上海漲幅較大，為70元，邯鄲、滄州等市場漲幅達到了50元，天津小幅反彈了20元。其他鋼種如冷軋、涂鍍、管材報價也有走高情況。整個鋼價重心較上周五小幅上移。但市場整體成交一般，下游局部市場有一定放量，無庫存商家有少量補貨。

　　今日鋼市進一步反彈，市場鞏固了周五夜盤及周末鋼坯、成材小幅上漲的成果。一方面，周五市場對降息預期較高，實現了高開高走，盡管周一證實了5月MLF利率維持不變，而且是第九個月維持平穩，但加量平價續作，釋放了政策面延續穩增長取向。另一方面，股市和商品市場共振反彈，大盤午后集體沖高，滬指V型反彈漲超1%重回3300點，創業板指大漲超2%。新能源板塊領漲、大金融、中字頭個股午后集體走強，鐵礦、螺紋盤中都出現了增倉拉漲的現象。不論是股市、還是期市，都迎來了一個新的窗口期海外宏觀和國內宏觀都值得關注，尤其是政策取向，不排除在極弱的市場環境下再出臺更有力度的政策。

　　經過鋼價的大幅下跌，一定程度上釋放了2季度以來積累的風險，鋼價繼續下跌動能減弱，市場盼漲的心理也比較強。遇到一定利好，盤面也能出現百八十元的反彈，今日螺紋期貨的表現，資金情緒已經出現了一定的轉化。但是市場的底部根基不牢，還沒有改變價格運行的趨勢。

　　由于經濟內生復蘇動能不足，在鋼材消費領域，表現出地產、基建甚至制造業在都表現不及預期的情況。由于居民和企業兩端都出現了預期不穩、信心不足的情況，導致寬貨幣后仍難以流向實體經濟。明天出4月份經濟數據，需要重點關注環比“改善”的狀況。在產業面，需要進一步觀察原料的“底”，市場普遍認為焦炭還有降價空間，對減產預期不高，基本面弱勢格局尚沒有改變，也不可過于樂觀。

　　行情展望

　　從目前看，我們認為基本面仍存一定風險，但影響行情下跌動力已經明顯減弱。如焦炭向下讓利空間不大，螺紋熱卷庫存出現了結構差異變化，建材補庫情況好于熱卷。由于市場殺空動能得以減弱，現貨無庫存商家有一定補庫動作，市場的資金和情緒受宏觀影響比重有所加大。不排除反復震蕩中有伴隨小幅探漲可能，需要進一步觀察庫銷比和成交量等指標變化。

　　從盤面看，黑色整體反彈收漲。長沙螺旋鋼管廠家據悉，螺紋10收3667，漲72，減倉2689手，總倉再次降至200萬手以下為199.3萬手。從前20席位持倉來看，多頭持倉4000余手，空頭持倉增加1.27萬手，永安期貨增持多單1萬余手。盤中多頭積極發力，但也不斷減倉撤離，拉漲信心不堅定。形態上看，小時線以內級別出現共振反彈，且沒有走完，仍有繼續探漲空間，需要繼續關注反彈高點。上方重點關注3700、3743兩個壓力位，行情有望再上一臺階。