基本面弱勢格局難有實質性改變

　　原料市場動態

　　鋼坯：長沙螺旋鋼管廠家據悉，今唐山遷安地區鑫達普方坯資源出廠含稅暫穩，報3440元/噸。市場方面，下游鋼廠復產意愿增加，采買坯料操作見多，今鋼坯直發成交表現般。隨著黑色系期螺盤中下行，打壓現貨市場交投情緒，午后鋼坯倉儲現貨部分報3480元含稅，較午前價格低報30元，貿易商心態多顯謹慎。下游成材方面，主流價格穩中上調10-30元，整體成交表現尚可。目前國內市場需求仍在恢復中，下游對高價資源消化較為有限，廠商對后市仍持謹慎觀點，預計明日唐山鋼坯價格主穩運行。

　　唐山鋼坯庫存總計78.61萬噸，較昨增加0.58萬噸。其中：海翼宏潤昨入庫0.67出庫0.42，現庫存18.72萬噸;象嶼正豐昨入庫0.46出庫0.5，現庫存20.02萬噸;物產震翔昨入庫0.62出庫0.56，現庫存27.93噸;中拓物流李釗莊昨入庫0.69出庫0.38，現庫存11.94萬噸。

　　鐵礦石：鐵精粉市場穩中偏強運行，連鐵期貨領漲黑色系，市場有看漲預期，關注今主導鋼廠招標價格，預計漲幅參考20元左右。另據悉有第一批礦山通過驗收，開始生產，但數量不多。當前低鈦資源緊缺多詢貨遼寧地區。價格參考：66資源遵化780-790遷安770-780遷西760;69資源835-850;60資源660-670。

　　廢鋼：廢鋼市場主穩個漲，其中卷板廠漲30-40，東華漲30，正豐漲50。目前本地主流成交價：重A2720-2750，花鐵壓塊2790-2810，鋼筋切頭2800-2830。今期螺持紅震蕩有所下移，鋼廠到貨一般，部分鋼企選擇漲價吸貨，但目前市場預期依舊較差，多數鋼企對廢鋼仍保持觀望態度，預計短期廢鋼震蕩運行為主。

　　焦炭：唐山準一級濕熄焦承兌到廠1980-2020元/噸、準一級干熄焦現匯到廠2300-2350元/噸。當前焦企多以積極出貨降庫為主，部分焦企因庫存壓力較大存在不同程度減產情況。需求方面，黑色系期貨探底后走強，同時原料煤價格跌幅放緩，市場情緒稍有修復。但終端需求仍不及預期，鋼廠繼續控制原料庫存，部分鋼廠仍有繼續提降意向。預計短期焦炭市場穩中偏弱運行。

　　成品成交概況

　　螺紋：河北市場線材價格小幅高靠：安豐漲20，九江漲20、金州穩、春興漲20、澳森漲15;武安線材裕華漲20、太行漲10;武安市場鎖貨價格3315-3320元/噸;安平不含稅送到價格參考：195/6.5澳森3500九江3540：目前唐山鋼坯倉儲現貨貿易商部分報3510元含稅，價格低報10-20元;市場方面，早盤廠商價格慣性上漲，房產數據不及預期，期螺震蕩下挫，市場觀望情緒升溫，部分貿易商價格松動，市場成交再度轉弱。

　　帶鋼：華北熱帶漲后回落。今145系窄帶主流漲20-30報3670-3690含稅出廠，整體成交可，個別廠家出清日產。355系中寬帶市場裸價現貨3405-3415，較今晨累降50左右。期螺持綠震蕩下移，貿易商下調報價出貨，市場雖砸價意愿不強，但現貨跟隨期貨波動，價格走勢偏弱。其中唐山市場含稅價3670-3680，邯鄲市場價3740-3750，天津廠價3700-3730。目前廠商對后市預期好轉，然現貨卻反其道而行，寬幅震蕩不穩。今統計局數據表現不佳，需求頹勢難言樂觀。

　　型材：華北型價穩中整理。唐山5角3730穩，唐山10槽3740穩，唐山16工3800漲10，唐山100*100H3820穩，滄州5角3920跌30，天津4角4050跌30，邯鄲200*200H3840穩。當前鋼企端對原料采購多以謹慎觀望為主，受環保檢查影響，部分加工企業有減產計劃，且個別鋼廠仍處于檢修狀態，市場交投氛圍冷清。然成材市場階段性采購需求得到釋放，整個行情以及廠商心態有明顯回暖。但宏觀面多空因素交織，終端商戶情緒再次轉向觀望。

　　管材：華東地區漲跌均有，山東地區臨沂無縫管跌50，福建地區福州焊管、鍍鋅管漲30，上海地區焊管跌50、無縫管跌30，江蘇地區無錫無縫管、焊管跌30、鍍鋅管漲30。目前商家對后市市場行情預期仍偏空，為促出貨，價格仍有下調，下游需求釋放可持續性不強的情況下，管材社會庫存周轉率較低，多數維持正常偏低水平，貿易商補庫仍然謹慎，且整體低位成交表現一般。

　　期螺走勢分析

　　卷螺期貨沖高回落，其中期螺10收3640，跌12跌幅0.33%;期卷10收3708，跌12跌幅0.32%。期螺前20名主力機構持倉減多增空，永安空單減倉力度偏強;上午公布的4月份固定資產投資、房地產開發投資、新屋開工數據弱于前值、不及預期，打擊市場信心，拖累卷螺期貨高位回落。全國成材漲跌穩均現，各品種均價波動幅度30元以內，國內市場需求仍在恢復中，下游對高價資源消化較為有限，廠商對后市仍持謹慎觀點。預計卷螺期貨短期震蕩運行，留意期螺支撐3600，壓力3700;期卷支撐3700，壓力3770。

　　宏觀熱點解讀

　　【統計局：4月份粗鋼產量9264萬噸 同比下降1.5%】

　　國家統計局數據顯示：2023年4月份，我國粗鋼產量9264萬噸，同比下降1.5%;4月份全國粗鋼日均產量308.8萬噸，環比持平;1-4月，我國粗鋼產量35439萬噸，同比增長4.1%。

　　2023年4月份，我國生鐵產量7784萬噸，同比增長1.0%;4月份生鐵日均產量259.5萬噸，環比上升3.1%;1-4月，我國生鐵產量29763萬噸，同比增長5.8%。

　　2023年4月份，我國鋼材產量11995萬噸，同比增長5.0%;4月份鋼材日均產量399.8萬噸，環比下降2.6%;1-4月，我國鋼材產量44636萬噸，同比增長5.2%。

　　【中鋼協:5月上旬鋼材社會庫存1130萬噸】

　　5月上旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存1130萬噸，環比減少21萬噸，下降1.8%，庫存繼續小幅下降:比年初增加378萬噸，上升50.3%;比上年同期減少115萬噸，下降9.2%。分地區來看，七大區域鋼材社會庫存環比除華中華南有所上升外，其他地區均呈下降走勢。

　　5月上旬，分地區來看，七大區域鋼材社會庫存環比除華中、華南有所上升外，其他地區均呈下降走勢，具體情況為:西南地區庫存環比減少25萬噸，下降11.0%，為減量、降幅最大地區，該地區已連續3旬為減量最大地區:華北減少12萬噸，下降10.8%;西北減少7萬噸，下降6.0%;華東減少6萬噸，下降2.1%;東北減少2萬噸，下降2.4%;華中、華南庫存環比均增加6萬噸，上升幅度分別為5.4%、2.7%。

　　【國家統計局：1—4月份，全國房地產開發投資35514億元】

　　國家統計局：1—4月份，全國房地產開發投資35514億元，同比下降6.2%;其中，住宅投資27072億元，下降4.9%。

　　解讀：房地產開發投資仍保持回落，年內或將繼續保持下降，雖住建部在上周五表示，將全面開啟城市基礎設施生命線安全工程，但基建在歷年的貢獻最大是托而不舉，是穩經濟重要手段，并非抬升經濟的核心所在，所以對于螺紋鋼的需求并沒有直觀的提升并換得價格的上漲，房地產投資的下降仍在制衡成材的波動高度，所以當前邏輯仍在化石燃料對于黑色成材的驅動。

　　【4月份全社會用電量6901億千瓦時 同比增長8.3% 】

　　據國家能源局統計數據顯示，2023年4月份，全社會用電量6901億千瓦時，同比增長8.3%。分產業看，第一產業用電量88億千瓦時，同比增長12.3%;第二產業用電量4814億千瓦時，同比增長7.6%;第三產業用電量1155億千瓦時，同比增長17.9%;城鄉居民生活用電量844億千瓦時，同比增長0.9%。

　　1-4月，全社會用電量累計28103億千瓦時，同比增長4.7%。分產業看，第一產業用電量351億千瓦時，同比增長10.3%;第二產業用電量18632億千瓦時，同比增長5.0%;第三產業用電量4852億千瓦時，同比增長7.0%;城鄉居民生活用電量4268億千瓦時，同比增長0.3%。

　　【美聯儲6月維持利率不變的概率為75.8% 加息25個基點的概率為24.2%】

　　美聯儲6月維持利率不變的概率為75.8%，加息25個基點的概率為24.2%;到7月維持利率在當前水平的概率為58.5%，累計降息25個基點的概率為25.4%，累計加息25個基點的概率為16.1%。

　　后期走勢預判

　　進入5月份，鋼企端減產操作陸續落地，原料價格支撐下移，成品材跟跌明顯。且受高溫多雨天氣影響，戶外工程項目施工受限，市場需求也由旺季逐漸轉向淡季。但鋼價經過前期的大幅走跌，在一定程度上釋放了積累的風險，宏觀政策協同發力，財政貨幣聚力于擴大內需，推動基建和房地產健康發展的效果開始顯現，影響鋼價下跌的動力已經明顯減弱。然鋼企端減產預期不高，原料方面焦炭還有一定的降價空間，基本面弱勢格局難有實質性改變，后期走勢也不能盲目樂觀。預計短期3pe螺旋管價格將小幅反彈，幅度有限。