上半年鋼企業績承壓 下半年有望回暖

　　據Mysteel不完全統計，截至7月17日，已有23家上市鋼企公布2023年上半年業績預告。其中，業績虧損的企業有13家。

　　螺旋管生產廠家據悉，今年上半年，從國家統計局數據來看，國內鋼鐵市場整體處于虧損狀態。受需求疲軟影響，上半年鋼鐵及上游原材料價格都出現下滑，但鋼鐵價格下滑幅度較大，利潤空間被擠壓，使得多數企業處于虧損狀態。

　　業績不容樂觀

　　今年以來，國內鋼鐵行業景氣度低迷。

　　7月初，國家統計局公布的數據顯示，2023年1～5月，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入33667.1億元，同比下降8.8%;營業成本32521.2億元，同比下降6.5%;虧損21億元，同比下降102.8%。其中，5月黑色金屬冶煉和壓延加工業單月虧損24.9億元。

　　不僅如此，今年上半年，整個鋼鐵行業的經營情況也不容樂觀。

　　7月15日，馬鋼股份(600808.SH)發布半年度業績預告，公司2023年1～6月業績預虧，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-22.38億元，凈利潤同比下降256.72%。

　　另外，7月14日，鞍鋼股份(000898.SZ)發布業績預告顯示，預計2023年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損13.47億元。同日，本鋼板材(000761.SZ)披露2023年半年度業績預告，公司預計上半年歸屬于上市公司股東的凈虧損8.99億元至10.69億元，由盈轉虧;扣除非經常性損益后的凈虧損9.67億元至11.36億元。

　　對于業績下滑的原因，馬鋼股份方面表示，2023年上半年，鋼鐵行業下游需求恢復不及預期，鋼價低位震蕩，成本端保持相對高位，鋼材價格降幅明顯大于鐵礦石價格降幅，鋼鐵行業盈利空間受到嚴重擠壓。

　　從價格方面來看，上半年，國內鋼鐵市場震蕩下行，整體鋼價明顯下移。

　　蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，上半年，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數均值為4335元/噸，較上年同期下跌843元/噸，跌幅為16.3%。

　　卓創資訊建筑鋼材分析師王蕓向記者分析稱，鋼鐵終端需求持續偏弱，1～5月，全國房地產開發投資45701億元，同比下降7.2%;1～5月，房地產開發企業房屋施工面積779506萬平方米，同比下降6.2%。房屋新開工面積39723萬平方米，下降22.6%。房屋竣工面積27826萬平方米，增長19.6%。

　　王蕓表示，在“保交樓”政策影響下，房屋竣工面積增量顯著，但在該階段，房地產對建筑鋼材的需求帶動十分有限。而房地產開發投資額以及房屋新開工面積同比下降，顯示出房地產表現仍舊偏弱，對建筑鋼材新增需求并不樂觀，由房地產需求測算模型預測二季度房地產對建筑鋼材需求量較一季度下降15.39%，同比下降39.03%。市場對后期的行情預期偏弱。

　　下半年行情回升?

　　7月，雖然鋼鐵行業經歷了淡季，但在王國清看來，下半年的鋼鐵行業或有明顯恢復。

　　王國清表示，6月鋼企噸鋼毛利潤已經有所改善。以近期原料庫存測算各品種的毛利潤表現來看，隨著前期成本方面的逐步下移，以及鋼價階段性反彈，6月鋼企噸鋼毛利潤呈現繼續逐步回升的趨勢，從均值來看，毛利潤均有所走強。

　　蘭格鋼鐵研究中心監測數據顯示，從6月整體來看，監測的七大品種月均毛利潤中，各品種毛利潤改善幅度在226元/噸～364元/噸之間。

　　王國清分析稱，6月蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數均值小幅上移，月均值為4081元/噸，較上月上升0.4%。即期成本略有上升，而兩周、四周庫存原料平均成本明顯下降，因而即期、兩周、四周庫存原料測算毛利潤均有不同程度改善。以三級螺紋鋼為例，以即期、兩周、四周庫存原料成本測算6月毛利潤空間分別較上月改善42元/噸、166元/噸及343元/噸，庫存周期越長則成本下降幅度越大，因而盈利改善越明顯。

　　國信期貨方面表示，預計7～8月仍有可能延續6月的反彈行情，理由有兩點：一是能源價格有止跌跡象，伴隨夏季高溫的到來，動力煤供需邊際轉好，黑色產業鏈繼續下行面臨的成本支撐相對牢靠;二是供需存三降的主動去庫周期，其實有較大的結構性分化，消費類、出口類、家電、造船、機械需求仍然有韌性，中厚板需求明顯好于螺紋鋼，這部分企業在淡季補庫不會很快結束。

　　金聯創分析師郭楊向記者表示，下半年鋼市還在預期和現實中拉扯，在低庫存、低產量的情況下，三季度鋼價可能要高于二季度，還要關注平控后減產力度、需求釋放情況是否合預期，四季度相對三季度壓力會加大，或壓制鋼價上行。

　　3pe防腐鋼管廠家認為，綜合來看，短期國內鋼市將呈現“外部風險仍猶存、經濟延續恢復勢、淡季需求顯不足、供給高位有韌性、成本支撐略增強、政策預期提信心”的格局。就7月份鋼市行情而言，蘭格鋼鐵大數據AI輔助決策系統預測，7月份國內鋼材市場將在供需走向新平衡的過程中，呈現區間震蕩的行情。