鋼市反彈？這次是來真的了嗎？

　　行情回顧

　　湖南螺旋鋼管廠家指出，今日鋼市現貨部分市場小幅反彈，期鋼收漲。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3641，較上一個交易日漲37個點;熱卷主力合約收3924，較上一個交易日漲24個點;焦炭主力合約收2235個點，較上一個交易日漲29個點;焦煤主力合約收1400，較上一個交易日漲8個點;鐵礦石主力合約收740，較上一個交易日漲11.5個點。截至15日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3697元，較上一個交易日跌5元;熱卷均價為3928元，較上一交易日跌7元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為835元，較上一個交易日持平;唐山準一級冶金焦價格為2160元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3510元，較上一個交易日漲30元。

　　市場分析

　　今日部分現貨市場止跌反彈，期貨強于現貨。從現貨來看，螺紋、熱卷主要在華東、華南等地率先回漲為主，幅度10-30元居多，熱卷漲幅略高于螺紋。華北帶鋼、部分型材市場積極跟漲。中板、冷軋、涂鍍以及管材等品種則偏穩為主，個別市場仍有10-20元補跌情況。從成交上看，下午市場氛圍被盤面帶動，商家積極跟漲，截止午后，市場出貨較昨日有所好轉。

　　今日市場超預期漲價，部分鋼廠跟隨盤面漲價，盤面午后大幅反抽，增加了市場跟漲信心。漲價主要驅動在于降息和粗鋼壓減政策的二次確認，但這些影響，影響更集中在情緒和資金面，對現貨市場的利好力度還有待觀察。當前行情能否持續反彈，其實還需要更多條件。

　　從今日發布的經濟數據來看，7月消費、投資、工業生產等宏觀數據顯示，當前經濟復蘇力度仍然偏弱，地產數據仍然不佳，房地產開發投資同比下降8.5%，降幅進一步擴大。為了進一步穩地產，多個城市擬于近日調整優化限購政策，降低二套房首付比例下限。限購取消后，當地首套、二套房最低首付比例可進一步降至20%、30%，后續，可能還有其他優化政策出臺。另外，7月全國規模以上工業增加值增幅較上月回落0.7個百分點，1-7月累計同比增速與1-6月持平，表明工業生產增速整體平穩。黑色金屬冶煉和壓延加工業、有色金屬冶煉和壓延加工業分別同比增長15.6%、8.9%，明顯高于規上工業同比增速11.9、5.2個百分點。這與當前鋼鐵產量數據是相互印證的。據統計局數據顯示，7月份，我國粗鋼產量9080萬噸，同比增長11.5%，同比增速較上月擴大了11.1個百分點;生鐵產量7760萬噸，同比增長10.2%，同比增速較上月擴大了10.2個百分點;鋼材產量11653萬噸，同比增長14.5%，同比增速較上月擴大了9.1個百分點。累計產量來看，1-7月，我國粗鋼產量62651萬噸，同比增長2.5%;生鐵產量52892萬噸，同比增長3.5%;鋼材產量78900萬噸，同比增長5.4%。

　　宏觀方面，今日，中國央行調整常備借貸便利利率，7天期下調10個基點至2.80%，1個月期下調10個基點至3.15%。這次降息比預期有所提前，顯示政策意在降低企業融資成本、盤活實體經濟的迫切性。結合目前的低通脹率，仍然有降準可能。實際上，從前幾輪降息降準看，對鋼市的影響是有限的。降息的落地是需要一系列配套政策的配合，并在整體的宏觀環境繼續好轉的情況下，市場才真正迎來利好。目前的降息，還需要觀察利好的持續性。無獨有偶，在股市方面，放開印花稅，激活股票交易活躍度的呼聲也較大，不排除在股市上出臺一些利好措施。

　　據市場反饋，江蘇、河南省粗鋼產量平控要求逐步落地，一些鋼廠也將有主動減產的舉措，甚至有鋼廠擬減幅度在上半年平均產量基礎上下降20%-30%。如果消息屬實，可以看出以省級單位為主的控產差別可能較大。短時間內，對市場情緒面影響比較大，利于市場炒作減產預期。但實際如果真的減下來，可能會到9月份才會對供需產生實時性影響。

　　行情展望

　　從目前看，3PE防腐鋼管廠家認為，今日行情反彈和現實面沒有太多關系，市場的供需關系、庫存和昨天沒有太大變化，行情仍是在降準、碳排放、限產政策等因素推動下資金和情緒的變動帶來的止跌反彈。并且這種日內快速反彈，如果沒有持續的向上驅動，很難持久。下一步，需要繼續關注政策落地對市場環境的改善程度，以及需求的高溫多雨減少的情況下需求的恢復。

　　從盤面看，黑色系總體止跌反彈，最終收漲。螺紋主力10收3694，漲37，持倉175.7萬手，減倉10.3萬手。前20席位多頭持倉減少4萬手，空頭持倉減少5.8萬手，空頭集中平倉推動行情上漲起到了關鍵作用，并不是多頭增倉上漲。從技術面來看，日線級K線漲過昨日陰線，小時級在3650附近得以鞏固后，反彈加快，仍有上漲空間。上方有繼續沖擊3700關口可能性，上方壓力參考3730附近。（蘭格鋼鐵）