鋼廠看漲情緒濃 無縫管成本端支撐較強下行可能性較小

　　上周無縫管市場不斷上漲，主流管廠價格上調30-100元。蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至11月17日，十大主導城市108*4.5連軋無縫管市場均價4870元，較上周漲7元。以磐金鋼管108*4.5出廠報價以及臨沂地區磐金資源市場報價核算，兩者價差在350元左右。

　　1、管廠開工率小幅下降

　　全國無縫管廠開工率55.13%，較上周下降0.51%。其中聊城無縫管廠開工率76%，臨沂地區主流管廠開工率35%，與上周均持平。

　　2、主流無縫管廠成材繼續下降

　　11月第3周全國46家主流無縫管廠庫存72.48萬噸，較上周減少2.18萬噸。山東臨沂、聊城、濰煙21家樣本無縫廠總庫存42.89萬噸，較上周減少0.89萬噸。上周管廠出貨基本穩定，據調研山東主流樣本管廠日成交量維持在2.1萬噸。利多消息帶動盤面走高的情況下，使得下游市場開始接受無縫鋼管價格上漲的行情，管廠整體仍以降庫為主。

　　3、無縫管廠虧損面繼續擴大

　　11月第3周，管坯價格繼續上漲，主流鋼廠熱軋管坯接單報價漲至4000元，但多數無縫管廠價格試探性窄幅上漲。據蘭格核算，截至16日，臨沂短流程熱軋管即期虧損較上周擴大至140元。

　　蘭格觀點：上周全國管廠開工窄幅回落，部分管廠虧損較大，被動停產，但對整體鋼管供應影響不大，而管廠庫存繼續下，其庫存壓力繼續減小。上游鋼廠上周繼續拉漲，管廠成本端壓力再次增加，無縫鋼管價格也隨之上調，管廠普遍表示，下游市場開始接受漲后價格，因此漲后有實單進賬，但管廠虧損仍在持續擴大，管廠挺價的意愿不斷增強。

　　4、無縫管社會庫存繼續小幅下降

　　湖南熱軋無縫管商家據悉，11月第3周23個城市無縫管社會庫存總量68.93萬噸，周環比下降0.15%。盤面再度拉漲，但下游市場有恐高情緒在，因此多數貿易商選擇快進快出為主。

　　5、無縫管市場需求較上周略有回落

　　據蘭格調研，上周山東22家無縫管廠日均成交總量2.1萬噸，較上周回落2.24%，但較上月同期回升8.69%，上周國內外均利多，且工程項目多有趕工，因此下游需求持續性較強。

　　截至目前無縫管廠需求較十月明顯轉暖。期貨震蕩上揚，上游煤焦、礦石等原料價格強勢運行，而山西焦炭大面積減產助長焦企拉漲情緒，鋼廠虧損有進一步擴大的風險，因此鋼廠管坯價格短期內下行可能性不大。無縫管貿易商逐漸接受漲價行情，但鋼材需求已處于淡季，沒有需求支撐下，無縫管價格上漲后風險較大，因此市場價格多窄幅上探快速出貨為主。總體來看，在成本強、弱需求的行情下，預計本周無縫管市場價格窄幅震蕩運行。（蘭格鋼鐵）