本周鋼價或維持震蕩反彈

　　回顧上周鋼鐵市場，鋼價呈現震蕩反彈的運行態勢，鋼材綜合價格指數上漲55個點，螺紋、線材分別上漲50和43個點，中厚板、熱軋、冷軋分別上漲64、93和34個點;原燃料方面，鐵礦石美元指數上漲4個美金，廢鋼價格指數上漲13個點，焦炭綜合價格指數上漲4個點。

　　展望本周鋼鐵市場，或將維持震蕩反彈的運行態勢，主要理由：供需基本面壓力不大，主導鋼廠提漲價格;原燃料價格維持堅挺，防腐螺旋管成本支撐鋼價。

　　一、原料各品種情況

　　電爐產能利用率與開工率持續攀升，且廢鋼價格低于鐵水300元/噸以上，性價比優勢明顯，對廢鋼價格形成較強支撐。因此，預計本周廢鋼價格震蕩偏強運行。

　　供應方面，后期隨著個別鋼企高爐復產，外賣量或有所增加。需求方面，下游軋鋼企業雖環保限令已解除，但因自身利潤不佳，部分仍處于停產狀態，短期對坯需求增量有限。庫存方面，近期社庫雖有所下移，但整體基數較大，在需求相對偏弱的背景下，整體壓力依存。原料方面，原料價格的持續走強，鋼企成本增加，對鋼坯價格存在支撐。當前宏觀預期仍存，市場多持謹慎偏樂觀心態，操作以遠期為主。綜合來看，預計本周鋼坯價格或窄幅高位震蕩運行。

　　二、鋼材各品種情況

　　供應方面：螺旋鋼管生產廠家指出，本周中板新增鋼廠復產，開工率周環比小幅上升，產量高位盤整運行。后期供給端壓力減弱，開工率及產量呈現窄幅走弱趨勢。

　　流通方面：目前中板仍保持小幅去庫節奏，部分市場普板資源稍有緊俏，普錳價差走闊，但庫存去化速度明顯放緩。

　　需求方面：市場受漲價氛圍帶動，積極跟漲，投機需求回升，淡季行情下終端需求持續疲弱，高價資源接受度有限。宏觀政策逐步釋放積極利好信號，強預期邏輯有效帶動市場操作情緒，同時雙焦及鐵礦強勢拉漲，成本端支撐強勁，鋼企出廠價格維持高位，高成本推動鋼價震蕩偏強運行，但低需求格局下，反彈空間或有限。綜合預計，本周中厚板價格震蕩偏強運行。

　　熱卷：上周受宏觀預期以及基本面表現較好的影響，熱卷現貨價格大幅上漲，品種價差亦是呈現卷螺價差擴大、冷熱價差收窄的態勢。當前情況來看，熱軋供需緊平衡，短期庫存壓力尚可，預計本周高位盤整運行為主;但由于當前熱軋利潤并未收窄，后期增產空間尚存，且隨著季節性需求的減弱和宏觀預期的擾動，認為熱軋現貨價格后期或有向下調整的預期。

　　冷軋：從供應來看，冷軋產量整體高位震蕩，變化不大;從需求來看，市場普冷資源比例開始充裕，但中間商投機性需求一般，終端以剛需補庫為主，當前冷冷軋庫存壓力雖然尚可，但也已經開始出現累庫的跡象。因此綜合來看，短期冷軋供需基本面尚可，價格隨熱軋高位震蕩運行，但隨著后期北材資源的南下，預計華東華南資源增加，庫存或會進一步累增，價格持續上漲的動力會隨之減弱。

　　不銹鋼：11月不銹鋼產量回落至300萬噸以內，12月上周短期到貨也不多，需求主要還是剛需成交為主，但是貿易商低價拋貨，對需求有一定刺激，成交略有提升。庫存方面鋼廠廠庫和社會庫存都在下降。原料價格回落已經貼近成本線繼續下跌空間有限，本周預期不銹鋼冷軋卷板300系價格震蕩偏弱為主，主流價格區間在13000元/噸-13300元/噸。