鋼材維持增產去庫 市場重新交易復產邏輯

　　【期現】

　　Mysteel口徑現貨價格(準一級出庫價格)環比持平至2193.9元，焦炭主力合約價格環比+53至2316元，基差環比-53至-122.1元。現貨價格指數來看，汾渭CCI呂梁準一級冶金焦1710元，唐山1910元，日照港1950元。

　　【利潤】

　　湖南螺旋鋼管廠家據悉，本周全國焦化利潤環比上升，但整體仍處于虧損狀態，全國平均焦化利潤環比+28至-98元。其中，山西環比+23至-88元，河北+9至-56元，山東+22至-57元，內蒙古+59至-102元。

　　【供給】

　　受需求環比改善影響，焦炭日均總產量環比+1至106.3萬噸。其中，全樣本焦化廠產量環比+0.6至59.5萬噸，鋼廠環比+0.4至46.8萬噸。

　　【需求】

　　本周日均鐵水產量環比+1.47至226.22萬噸，鋼廠復產節奏偏慢，主因利潤偏低與鋼材需求偏弱。

　　【庫存】

　　總庫存(焦化廠+鋼廠+港口)環比-14.9至942.3萬噸。其中，樣本焦化廠-10.5至105.3萬噸，鋼廠-4.9至593.9萬噸，港口+0.5至243.2萬噸。

　　【觀點】

　　鋼材維持增產去庫，市場重新交易復產邏輯。基本面上，鋼護筒廠家指出，供需雙增，庫存環比去庫。供應來看，需求環比改善，焦炭日均總產量環比+1至106.3萬噸，其中焦化廠與鋼廠均有增量。需求來看，近期鋼廠有復產預期，本周日均鐵水產量環比+1.47至226.22萬噸。庫存來看，焦炭總庫存(焦化廠+鋼廠+港口)-14.9至942.3萬噸，焦化廠與鋼廠均有減量，港口庫存小幅上升。近日受宏觀情緒擾動，黑色金屬小幅回調，由于原料估值高于成材，導致卷煤價差波動較大;但昨日鋼谷網與找鋼網口徑下，鋼材維持增產去庫格局，市場情緒修復，疊加SMM口徑下日均鐵水增幅明顯，環比+3.25至223.04萬噸，卷煤價差重新走縮。操作上，考慮到價差受情緒擾動或反復，做縮卷煤價差套利可逐步止盈。（文章來源于網絡）