七月份3PE防腐鋼管價格下跌風(fēng)險加大

　　6月份，受原料價格上漲帶動，國內(nèi)焊管鍍鋅管價格繼續(xù)保持上漲格局。進入6月份以來，鋼市總體表現(xiàn)弱于4、5月份，一方面需求的季節(jié)性萎縮尤其是南方多雨天氣影響，下游需求總量減少，另一方面上游鋼廠產(chǎn)量的激增使得市場風(fēng)險不斷累積，情緒偏謹慎。受原料鐵礦石的發(fā)運量不及預(yù)期以及焦炭提漲等因素影響，鋼企生產(chǎn)成本不斷上升，進而支撐價格行情，但鋼鐵利潤卻不斷下滑，湖南電力用涂塑鋼管商家據(jù)悉，鋼鐵工業(yè)協(xié)會會員鋼鐵企業(yè)1-5月實現(xiàn)銷售收入16422億元，同比下降0.79%，實現(xiàn)利潤419億元，同比下降50.9%;銷售利潤率2.55%，比去年同期降低2.60個百分點。

　　一、六月份國內(nèi)焊鍍管價格走勢分析

　　管廠方面：6月份，焊管、鍍鋅管價格繼續(xù)上漲。6月初，受原料價格帶動華北主流管廠出廠價格不斷上調(diào)，價格一路走高但接單情況并不理想，比5月份下旬幾乎減少三分之一。但管廠成品庫存較去年同期相比依然較低，累庫較慢，缺貨情況有所改善但短時間內(nèi)不會出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，因此挺價意愿仍強。后期在原料礦石產(chǎn)量的不確定性加上新一輪唐山環(huán)保限產(chǎn)的影響下，另外管廠優(yōu)惠政策30-50元的刺激，總體成交尚可。但隨著北方高溫南方多雨季節(jié)的到來，疊加北京疫情的爆發(fā)，市場需求受到明顯抑制。臨近月底，管廠再次加大政策優(yōu)惠力度，但成交沒有明顯好轉(zhuǎn)。據(jù)了解，下游協(xié)議戶已基本拿夠協(xié)議量，但由于成交一般繼續(xù)拿貨熱情不高。

　　市場方面：6月份，整個市場行情趨勢仍以上漲為主，但與管廠相比上漲幅度不大，幅度30-130元不等，個別如北京地區(qū)因疫情的影響，尤其是6月下旬開始實施最嚴格的出京規(guī)定(所有北京人員必須持有最新核酸檢測報告，沒有核酸檢測報告或持有超過7天、過期的檢測報告，一律不得出京)，受此影響，北京地區(qū)資源流入受限，市場商戶成交價格不斷上漲，其中黑管品種受管廠挺價帶動漲幅更為明顯。其他市場，今年南方地區(qū)遭受多次強降雨的侵襲，尤其江西、湖南、廣西、貴州等地受災(zāi)程度嚴重，終端用鋼需求受影響較大;北方市場雖然好于南方市場，但6月麥收季節(jié)以及北方高溫多雨的來臨也在一定程度上抑制用鋼需求，貿(mào)易商反應(yīng)總體成交乏力，當(dāng)月大戶成交日常出貨200-400噸，但僅達到正常成交量的50%，小戶成交50噸左右，市場氛圍冷清。目前供應(yīng)端壓力逐漸增大，市場看空情緒占主流。

　　截至6月30日，全國4寸(3.75)國標焊管平均價格為4138元比上月末上漲80元，全國4寸(3.75)鍍鋅管平均價格為5039元比上月末上漲115元;唐山地區(qū)主導(dǎo)管廠4寸(3.75)焊管出廠掛牌價格為4000元左右比上月同期上調(diào)90-110元，唐山地區(qū)主導(dǎo)管廠4寸(3.5)鍍鋅管出廠掛牌價格為5150-5870元比上月同期上調(diào)130-150元(見圖1)。

　　二、影響焊管鍍鋅管市場六月份走勢的重要因素分析

　　進入6月份，鋼市傳統(tǒng)淡季特征越來越明顯，隨著南方暴雨北方高溫的到來，需求受到明顯抑制，加之不斷高企的鋼材產(chǎn)量，鋼市供強需弱局面逐步顯現(xiàn)。

　　需求方面，據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年5月份，全國完成貨運量40.7億噸，由4月的下降2.1%轉(zhuǎn)為增長0.4%，為今年以來首次實現(xiàn)正增長。2020年5月份，全國港口完成貨物吞吐量12.6億噸，同比增長4.4%，增速與4月基本持平，其中內(nèi)、外貿(mào)吞吐量分別增長6.0%和0.9%。投資方面：5月份交通固定資產(chǎn)投資3433億元，同比增長27%;1-5月全國鐵路固定資產(chǎn)投資2214.42億元，同比下降1.3%;1-5月全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程投資1264億元，同比增長45.4%。從數(shù)據(jù)來看，在疫情整體得到有效控制的前提下，國內(nèi)市場逐漸穩(wěn)步恢復(fù)，盡管國際疫情仍在蔓延，但在出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷扶持政策的推動下，國際市場的不利影響將得到緩解。但目前來看，華東、華南等地進入梅雨季節(jié)，南方多數(shù)地區(qū)出現(xiàn)持續(xù)降雨天氣，下游工程用鋼需求明顯放緩。

　　供應(yīng)方面，據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2020年6月中旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量214.23萬噸，再創(chuàng)出歷史新高，旬環(huán)比增加3.31噸，增長1.57%。2020年6月中旬重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1461.94萬噸，旬環(huán)比增加79.74萬噸，上升5.77%;比年初增加508.69萬噸，增長53.36%。

　　管廠方面：據(jù)調(diào)查，截至6月28日，天津唐山邯鄲主流管廠統(tǒng)計：廠內(nèi)原料帶鋼庫存42.96萬噸，比上周同期增0.97萬噸，比上月同期降1.69萬噸，比去年同期增18.28萬噸;焊管庫存11.4萬噸，比上周同期降0.1萬噸，比上月同期降0.75萬噸，比去年同期增3.6萬噸;鍍鋅管庫存17.21萬噸，比上周同期增1萬噸，比上月同期增2.28萬噸，比去年同期增1.49萬噸;日均成交量4.3萬噸，比上周同期增0.06萬噸，比上月同期降1.03萬噸，比去年同期降0.84萬噸。從數(shù)據(jù)來看，華北地區(qū)主導(dǎo)焊鍍管廠廠庫總體庫存71.57萬噸左右，比上月同期減庫1.8萬噸，但與去年同期仍高23.37萬噸。因?qū)笃谧邉莩钟^望心態(tài)，管廠原料鎖單有限，降庫操作規(guī)避風(fēng)險。目前管廠仍有部分規(guī)格缺貨，但缺貨情況較上月有明顯改善。

　　原料方面，6月份國內(nèi)帶鋼市場延續(xù)拉漲態(tài)勢，截至6月30日唐山熱軋帶鋼(2.5*355mm)瑞豐3680元，比上月同期上調(diào)130元。從今年總體來看，帶鋼市場表現(xiàn)相對不錯。春節(jié)后受基建啟動，下游用管需求增加帶動，帶鋼整體的銷售進展較為良好，而五、六月份則受下游制造業(yè)明顯拉動熱軋類需求啟動和冷系產(chǎn)品需求上升提振，總體價位繼續(xù)上拉。對于七月份市場而言，南方將進入梅雨季節(jié)，雖然制造業(yè)需求受影響較小，但基建需求抑制明顯，下游用管需求也將受一定影響。同時南北方資源價差縮小，北材南下資源壓力加大，同時，受北京新冠疫情影響，京津冀周邊區(qū)域部分項目施工情況有一定影響，總體市場面臨一定的壓力。不過，唐山地區(qū)7月份或再出強化環(huán)保草案，雖然部分涉及鋼企在目前已經(jīng)陸續(xù)有環(huán)保限產(chǎn)的操作，但如若執(zhí)行仍將加大當(dāng)前的環(huán)保力度，進而影響帶鋼總體的排產(chǎn)。總的來看，7月份帶鋼價格或保持震蕩盤整為主。

　　預(yù)測：二季度已經(jīng)接近尾聲，國內(nèi)經(jīng)濟已開啟全面復(fù)蘇增長模式，但進入6月份后，淡季特征越來越明顯，且隨著鋼材產(chǎn)量的高企，鋼市供強需弱局面逐漸顯現(xiàn)。另外國際新冠疫情仍沒有看到拐點，美國多州暫停經(jīng)濟重啟，對市場情緒影響不容忽視。

　　進入7月份，雖然鋼材市場需求韌性仍在，但淡季特征會更加明顯，一般情況下南方將在7月中旬陸續(xù)出梅，但終端需求恢復(fù)程度仍有待觀察。另外7月份唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)方案已經(jīng)出爐，而從以往的限產(chǎn)情況來看，或?qū)︿撌杏绊懹邢蓿卿搹S主動停產(chǎn)，否則供需矛盾將繼續(xù)激化。總的來看，鋼市風(fēng)險繼續(xù)累積，7月份3PE防腐鋼管價格行情或回調(diào)整理運行，但原料支撐下，回調(diào)幅度有限。