8月螺旋鋼管價格走勢：關注鋼需結構趨勢變動

　　8月作為傳統淡季向旺季過度的月份，近十年數據顯示，8月行情多數呈現淡季不淡走勢。其中，6年鋼價上漲，3年下跌，1年弱勢震蕩。今年受疫情影響，無論是宏觀經濟形勢，還是國內供需變動均區別以往，那么8月螺旋鋼管價格走勢關鍵，一方面，考慮宏觀預期的變化;另一方面，供需結構的趨勢性變動對鋼價影響。

　　經過7月價格調整，板強長弱價差進一步擴大，尤其在螺紋鋼和熱卷之間，利潤差擴大，增加了產線由螺紋向熱卷轉移的空間。同時，南北價差倒掛在螺紋鋼價格走勢上較為明顯，主要與螺紋鋼淡季需求回落，北方需求啟動滯后趕工支撐有關，也將影響區域間套利。

　　受疫情影響，全球經濟下行壓力加大，全球制造業雖呈現持續恢復，但目前仍處下降趨勢中。中國物流與采購聯合會發布，2020年6月全球制造業PMI較上月上升6.7個百分點，達到49.1%，但仍處于榮枯線50%之下。制造業收縮將繼續帶來全球用鋼需求的下滑，國際鋼價承壓，意味著國內鋼價會進一步失去價格優勢。在我國6月進出口數據上已經凸顯，出口明顯下滑，低價進口大幅攀升，而這一趨勢仍將繼續。

　　從上半年用鋼需求三大領域(基建、房地產、制造業)投資狀況來看，基建投資已經恢復到去年同期水平，房地產投資韌性十足，由負轉正至增長1.9%。相對而言，制造業處于緩慢恢復中，但由于季節性因素影響不大，與之相關的板材需求持續釋放。

　　上半年全國粗鋼產量超5億噸，粗鋼和鋼材產量處五年新高，但增產趨勢放緩。盡管目前產能并未完全釋放，但從目前品種利潤空間來看，8月產量波動相對有限，且熱卷增產空間將大于螺紋鋼。

　　據調研的247家鋼廠高爐煉鐵產能利用率94.50%，環比增1.43%，同比增10.44%;全國71家電弧爐鋼廠,平均開工率為72.66%，與上周相比增加2.46%。當前電爐利潤相對穩定，受益于技術進步和輔料價格下跌，多數電爐鋼廠在16小時生產時長情況下能夠保證微利。隨著洪水消退，原料供應恢復，西南和中南電爐鋼廠持續復產和增產。

　　總體來看，7月上中旬部分鋼廠安排例行檢修，鋼鐵產量出現小幅減少，湖南防腐螺旋管商家預計7月下旬小幅回升，后期產量仍將高位運行。7月份制造業、建筑業加快擴張，表明中國經濟仍持續向好，考慮到8月份高溫天氣影響，預期鋼材需求回暖力度有限。當前，鋼材市場呈現供需弱平衡格局，面臨高庫存、高成本壓力，短期鋼價或處于高位震蕩。