螺旋鋼管價格高位反復(fù)，等待需求驗證

　　【現(xiàn)貨和基差】湖南鋼管樁廠家據(jù)悉，唐山普方坯+40至4670元每噸。周五華東螺紋鋼現(xiàn)貨價格維穩(wěn)至4850元每噸，熱軋價格+30元至4960元每噸。螺紋鋼和熱軋期貨夜盤基差分別為39元和17元每噸。

　　【利潤】長流程鋼材利潤因原料下跌，穩(wěn)中有增，至400-500元每噸。

　　【供給】2月18日數(shù)據(jù)日均鐵水產(chǎn)量-3至203萬噸。但五大品種鋼材產(chǎn)量上升，產(chǎn)量周環(huán)比+12至886萬噸;其中螺紋產(chǎn)量+12至256萬噸，熱軋產(chǎn)量+3至301.5萬噸。

　　【需求】鋼聯(lián)周度表需數(shù)據(jù)，螺紋表需環(huán)比+104至165萬噸。熱軋表需環(huán)比+31.5萬噸至291.54萬噸。總表需環(huán)比+208至775.7萬噸。

　　【庫存】鋼聯(lián)主要品種庫存周環(huán)比+110.4至2300萬噸，其中熱軋庫存環(huán)比+10萬噸至377萬噸;螺紋庫存環(huán)比+91萬噸至1201萬噸。庫存處于淡季累庫趨勢。

　　【鋼材觀點】冬奧會結(jié)束，唐山豐潤區(qū)限產(chǎn)解除，預(yù)計北方產(chǎn)量將向上恢復(fù)。當(dāng)前需求尚未完全釋放，現(xiàn)貨難以繼續(xù)上漲，成本下移。雖然基本面庫存處于低位，但后期供需雙增，估值偏高，螺旋鋼管價格或存在反復(fù)，等待需求驗證。從高頻數(shù)據(jù)看，需求大概率存在延遲釋放可能。操作上可逢反彈試空鋼材。