供需雙增 鐵礦或先跌后漲

　　湖南螺旋焊管廠家據悉，本周鐵礦價格先漲后跌，震蕩上行。截至2日，生意社鐵礦價格指數為909，環比下跌5.00%，具體如上圖。本周鐵礦價格震蕩下跌，整體趨弱運行，其主要原因先是期貨行情下跌，加上鋼廠復產情況不及市場預期的積極，所以現貨價格走跌;節后鋼廠復產情況不及預期，鋼廠以消耗自身庫存為主，鐵礦需求釋放不及預期，市場情緒轉弱;本周鐵礦基本面趨向供減需穩局面，本周鋼廠利潤情況限制鋼廠開工積極性，鐵水產量下降，鐵礦期貨價格下跌后，帶動鐵礦價格走跌，所以本周鐵礦價格偏弱運行。

　　庫存方面，截至3月1日，全國45個港口進口鐵礦庫存為13892.68萬噸，環比增加289.29萬噸;日均疏港量為293.07萬噸，周環比增加 23.42萬噸;在港船舶數134條，與上周相比減少17條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖;全國鋼廠進口鐵礦庫存總量為9333.19萬噸，周環比減少197.77噸。本周因港口復工，所以日疏港量回增，不過港口庫存依然維持累增趨勢，疊加鋼廠利潤低位導致鋼廠維持現有生產規模，以消耗廠內庫存量，后續要看下游鋼材成交情況，如果鋼材成交量好轉，會刺激鋼廠開工規模從而利好鐵礦需求釋放，下周港口庫存預計繼續增長，下周仍需要多關注港口鐵礦庫存變化。

　　供應方面，截至2月26日，本周全球鐵礦石發運總量2603.7萬噸，環比減少442.9萬噸;澳洲巴西19港鐵礦發運總量2078.5萬噸，環比減少397.7萬噸。澳洲發運量1410.1萬噸，環比減少315.7萬噸，其中澳洲發往中國的量1033萬噸，環比減少528.5萬噸。巴西發運量688.4萬噸，環比減少82萬噸。上周澳洲、巴西發運大幅縮減。由于天氣原因海外發運受限嚴重，澳洲、巴西海外發運量季節性縮減，不過礦商發貨積極性良好，而下周天氣因素影響減弱，海外發運有回增可能，中長期來看，鐵礦石供應寬松格局未改，鐵礦發運量小幅回升，預計下周鐵礦石供應維持寬松局面。

　　需求方面，截至3月1日，鋼廠高爐開工率75.19%，環比下降0.44%;高爐煉鐵產能利用率83.34%，環比下降0.25%;鋼廠盈利率27.27%，環比增加2.59%;日均鐵水產量222.86萬噸，環比減少0.66萬噸;當前樣本鋼廠的進口礦日耗為273.57萬噸，環比減少0.85萬噸。本周鋼廠鋼廠開工情況持穩運行，開工積極性不佳。節后鋼廠利潤情況仍處于低位水平，疊加港口庫存高位累庫，全面復產后鋼廠開工積極性趨穩，采購短期按需補庫為主。不過經過本周鐵礦下跌后，鋼廠的利潤情況會有所好轉，隨著行業復工，后續鋼廠采購操作會有所增加，但要看鋼廠利潤情況以及下游鋼材成交情況，預計下周鐵礦需求釋放趨穩，有好轉預期。

　　廢鋼方面，本周廢鋼價格趨穩運行為主。本周主要是鐵礦價格震蕩運行，但很多廢鋼貿易商觀望心態較重;特別是現階段鋼廠利潤情況低位，后續鋼廠全面復工后，會適當擴大鋼廠電爐生產需求。尤其是在鐵礦生產成本上行后，所以鋼廠會適當考慮增加電爐開工情況，本周主要是因為節后市場行情較混亂，所以之時部分地區廢鋼價格有所調整，下周是行業基本陸續復工，預計下周廢鋼市場或有所上行。

　　綜上所述，生意社數據師認為，需求端，經過近兩周礦價下跌后，鋼廠利潤情況開始好轉，鋼廠鐵礦庫存量持續縮減，下周鋼廠有補庫采購預期，尤其是鋼廠利潤好轉會適當擴產，下周鐵礦需求增長概率較大;而供應端，下周海外天氣因素影響會有所減弱，發運量會有所回增，加上港口庫存維持累庫趨勢，供應整體上仍偏寬松，鐵礦供需基本面或轉為供需雙增局面。3月下游行業基本復工，下游鋼材成交情況也開始好轉，3PE防腐鋼管廠家預計下周鐵礦或先跌后漲、窄幅震蕩為主，下游鋼材后續成交情況未知，所以鋼廠不會大幅增加采購操作，鐵礦行情波動較大，節后要關注鋼廠利潤情況以及成材端下游實際需求情況。