鋼廠和焦化廠同時護盤 低迷鋼市能否好轉？

　　行情回顧

　　今日鋼市繼續持弱運行，期現價格同步小幅回落。湖南螺旋鋼管生產廠家據悉，螺紋鋼主力合約收3691，較上一個交易日跌23個點;熱卷主力合約收3841，較上一個交易日跌17個點;焦炭主力合約收2292，較上一個交易日跌12個點;焦煤主力合約收1729.5，較上一個交易日漲2.5個點;鐵礦石主力合約收877，較上一個交易日跌10個點。截至8日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3803元，較上一個交易日跌12元;熱卷均價為3947元，較上一交易日跌21元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為900元，較上一個交易日跌15元;唐山準一級冶金焦價格為2060元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3460元，較上一個交易日降20元。

　　市場分析

　　今日鋼價繼續小幅下跌為主，螺紋弱于熱卷，多地螺紋鋼價格單日跌幅達30元，熱卷跌10-20元居多。從周度價格來看，一周來鋼價跌多漲少，西安、廣州、成都螺紋鋼較上周跌超了100元，而鄭州、武漢、以及北京和天津等地的熱卷，跌幅也較大，達到了80-100元。其他鋼種價格或多或少都有一定下降。整體上，市場的氛圍是偏弱的，成交表現一般，多數鋼種的庫存水平仍然在上升，給市場帶來了一定的壓力感。隨著現貨的持續下跌，導致基差縮小，期現操作難度加大。

　　由于本周行情是在兩會的背景下運行的，市場受兩會的各種消息影響也比較大。但宏觀的主線逐步清晰后，市場對宏觀的影響以及認識，都基本一致。焦點又重返基本面矛盾的博弈，一方面表現出鋼廠、市場兩端的降庫需求，資金回籠的需求以及應對行情的避險需求。另一方面也出現了鋼廠加大了限產和保價的力度，多地出現了最低售價的通知，遇跌不跌。而焦化廠在今日，也發出了停止發貨的通知。個別焦企提到：經營狀況進一步惡化，獨立焦企限產幅度普遍在 30%-50%，部分頂裝焦爐被迫燜爐限產。即日起將予以停止發貨。甚至有的焦企不接受降價。不過，也有地方鋼鐵行業組織發出了風險警示函，針對鋼貿破產清算、爆雷事件，提示謹慎審視供應鏈企業屬性和資產情況，規避預付預定風險。

　　由此看，市場形勢仍不樂觀，導致本周對鋼廠減產擴圍寄予了較大期望。先是云南聯合限產，后是唐山軋鋼企業接收環保限產通知，要求8日12時起啟動二級環保預警，蘭格鋼鐵網調研，在統計調坯帶鋼軋線9條，目前開工率44%，較上周下降11個百分點。不過從整個供給端的狀況來看，供給端減產不力，2月份部分鋼種產量回升，整體鋼材供給的變化尚且不能平衡需求釋放不及預期的影響。從庫存的表現來看，庫存還沒有完全實現從累庫到降庫的過程，這較近兩年農歷同期已經晚了一至兩周。因此，下周的表需、庫銷比等指標的數據，改善的程度應該不大。另外也需要關注焦炭減產后，停止發貨以及挺價的動作，能否有效支撐成本端的穩定。從估值的角度來看，焦煤偏高，焦炭偏低，在需求比較弱的情況下，如果繼續下降，焦煤的空間大于焦炭。

　　當然，市場并非全面利空，海關總署3月7日公布的數據超乎市場預料。以美元計價，今年1至2月中國進出口總值9308.6億美元，同比增長5.5%。其中，出口5280.1億美元，增長7.1%;進口4028.5億美元，增長3.5%。顯示全球市場需求正在回升。分國別來看，中國對東南亞、歐盟、美國的出口同比分別增長了9.2%、1.6%與8.1%。外需回升、性價比優勢以及去年低基數，是出口數據回暖的主要因素，這也包括鋼材的強勁出口態勢。外貿經濟的好轉，有助于鞏固整個經濟大盤，抵消投資和內需不足的不利影響。

　　行情展望

　　從目前看，防腐螺旋管市場尚未擺脫疲軟的運行態勢，鋼價也尚未止跌企穩，跌多漲少成了短期運行的常態。下周即將進入三月中旬，需要繼續關注需求的釋放狀況，動態地看供需兩端變化以及市場對庫存的理解。部分地區的庫存壓力、出貨狀況超乎預期，需要進一步消化積累的矛盾。

　　從盤面來看，本周螺紋主力收3691，較上周結算價3787跌96個點，呈繼續下跌狀態運行。從技術角度看，螺紋主力周線已經收三連陰，回到去年11月初的價格水平，周線形態呈空頭排列，MACD指標金叉下擴，信號較弱。不排除下周仍有下探空間。下方關注去年10月底起漲位置3600點附近支撐，以及本周低點3681-3650一帶表現;上方壓力位為本周開盤價3751以及本周高點3776兩個點位，原則上不超過這兩個點，跌勢仍在延續。不過，也需要關注，增倉至新高的情況下，盤面沒有下去多少，下跌當中也存在小幅反彈可能。（蘭格鋼鐵）