國慶節后螺旋焊管價格或將先抑后揚

　　金九將逝，市場旺季在與銀十接踵之際有所體現，在美聯儲超預期降息后國內各項加持政策蜂擁而來，黑色系盤面以及股市、原料帶鋼現貨市場均量價齊升，廠家利潤虧損相對緩解，然而螺旋焊管實際交易價格雖有上漲但仍在低位徘徊，“金九”輝煌不過如此，“銀十”能否漲勢延續，

　　隨著“美聯儲”降息落地，市場對后期國內降息降準預期提升。但國內9月LPR“按兵不動”，短期國內跟進“降息”的預期落空，導致市場信心有所回落，對鋼市形成了一定的利空影響。

　　中秋節前，國家統計局發布的8月份經濟數據和多項指標整體表現一般。房地產方面表現也較差，據相關媒體報道，中秋三天假期，重點監測的12座城市新建商品住宅日均成交557間，較去年中秋國慶假期日均成交量下降43.2%，并創2018年以來的新低。疊加瑞銀、摩根大通等多家海外機構紛紛下調中國今年經濟增長預測值，進一步加深了市場悲觀情緒。

　　相較于螺紋鋼主力合約價格的大幅波動，螺紋鋼現貨價格則表現得較為“抗跌”。這主要是因為當前鋼價的下跌更多是因為宏觀信心缺失帶來的影響，與市場基本面關系不大。

　　涂塑鋼管廠家認為，目前處于傳統需求“旺季”，并且隨著國慶假期的臨近，終端補貨需求有所提升，疊加多個地區出現了鋼材缺規格的情況，因此對價格形成了一定的支撐。

　　隨著利潤的恢復，鋼廠復產有所增多，但目前整體壓力還不算太大。據蘭格鋼鐵網調研，近期鄂鋼、湘鋼、陜鋼、萬鋼、三鋼、三寶、萍鋼等鋼廠的建筑鋼材產線出現了一定的復產，但幅度有限，尚未出現大規模鉚足勁生產的勢頭。

　　總結

　　政策面 近期相關會議落實了部分前期大會的精神，要促進房地產市場止跌企穩，加大白名單項目貸款投放力度，回應了調整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，在一系列政策面激勵下，對市場需求有一定刺激作用。但最核心的需求基建和房地產現況暫時沒有變化，后期需要時刻關注政策面帶來的實物量，目前還是要回歸到基本面行情。

　　供應面 國慶期間管廠按計劃進行停產概率較大，供應壓力或將明顯減小。疊加節前下游補庫操作明顯，而今年貿易商庫存已壓縮低位，廠庫社庫均已出現部分規格短缺情況，在產量減少、資源緊俏的情況下，供應格局將有所改善。

　　需求端 “金九”需求后滯，“銀十”或將補充，國慶節后正式進入四季度，北方市場熱力管道以及重點項目等會有一定趕工現象存在，需求或有短暫釋放，但因氣候以及不確定因素的擾動，釋放時間以及空間量將有限。

　　綜上，從目前情況來看，節后需求情況存在較大不確定性，若供應維持當前水平，假期期間政策面效應不顯的情況下，螺旋焊管價格降幅或有限，預計國慶節后華北地區螺旋焊管價格將呈現先抑后揚走勢。