黑色系下行 湖南涂塑螺旋管價格回調

　　行情回顧

　　今日湖南涂塑螺旋管市場繼續偏弱運行，盤面由周五夜盤收漲而最終轉為收跌。截至收盤，螺紋鋼主力10合約收3155，較上一個交易日跌28個點;熱卷主力10合約收3419，較上一個交易日跌7個點;焦炭主力合約收1702，較上一個交易日跌27個點;焦煤主力合約收1187.5，較上一個交易日跌36個點;鐵礦石主力合約收772，較上一個交易日跌5個點。截至18日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3317元，較上一個交易日降9元;熱卷均價為3481元，較上一交易日漲5元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為790元，較上一個交易日漲5元;唐山準一級冶金焦價格為1440元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3050元，較上一個交易日降20元。

　　市場分析

　　今日鋼價小幅回落，螺紋主流報價下降10-20元不等，帶鋼品種降幅為30元略高于螺紋，熱卷、冷軋系品種稍穩。整體上，市場成交略差，鋼廠和大戶報價偏高有挺價意愿，期現公司繼續出貨。

　　面對上證指數創下十年來新高，以及焦炭發起第七輪提漲的形勢，黑色商品繼續遇冷，盤面價格仍止不住繼續回落，并且帶動鋼材現貨價格微幅走低，這顯示出市場一方面商品和股市出現了差異化走勢，另一方面黑色市場本身也較為錯亂，打壓投機度尚未讓焦煤穩定下來，市場存在畏高情緒，連帶黑色板塊整體走弱，鋼價、焦炭期貨等也受到影響。

　　不過，早盤低開也與周末美國擴大鋼鋁關稅消息有關。當地時間8月15日，美國特朗普政府宣布擴大對鋼鐵和鋁進口征收50%關稅的范圍，將數百種衍生產品納入加征關稅清單。美國商務部在當天晚間發布的《聯邦公報》公告中表示，工業與安全局已將407個產品編碼加入《美國協調關稅表》，這些產品將因所含鋼鐵和鋁成分而被加征額外關稅。8月13日，日本宣布對部分原產于中國和韓國的鋼鐵產品啟動反傾銷調查，這給中國鋼材出口蒙上了一層陰影，外部需求的不確定性增加。從上半年我國對美國直接出口鋼材僅 23.6 萬噸，美國擴大鋼鋁關稅加征范圍對我國鋼材直接出口的影響微乎其微。但需要防止間接出口的影響，比如政策還可能對我國工程機械、家電、新能源汽車等用鋼密集型產品的出口帶來較為明顯的影響，因為這些產品對鋼材尤其是板材的需求較大。同時還要注意其他國家對中國鋼材實施貿易壁壘的政策。

　　從鋼材本身來看，限產預期不夠強烈，淡季制約實際需求，導致以螺紋鋼為主的鋼材社會庫存回升較快，加上華東、華南交割庫存快速提升，加大了市場的擔憂。目前仍未走出淡季，需求端仍然表現對價格支撐力度不強。

　　從國際層面來看，美俄談判背景下，黃金、原油都有回撤的表現，另外美聯儲9月降息預期再度受挫，美元指數日內間接性走強，對商品也有一定負面影響。

　　行情展望

　　從目前市場運行狀況來看，黑色再度走弱。一方面仍處在技術調整的范疇之中，并沒有轉勢下跌;另一方面在現實鋼材需求不給力的情況下，也折射了階段性漲價向下傳導過程中的阻力漸大。不過，市場并非一味轉空，雖然短期螺旋鋼管價格在政策預期與淡季偏脆弱的基本面之間博弈加深，但后期仍面臨產能治理的長效梳理來優化供給結構。從價格來看，參照電爐谷電成本以及生產狀況，回落空間仍然有限，待企穩后仍具備反彈空間。

　　從盤面來看，黑色系總體收跌，與上周五夜盤全面收漲截然不同，顯示周一日內遭遇了壓力。主力合約中焦煤跌近3%，焦炭跌1.56%，其余品種跌幅不足1%，但螺紋弱于熱卷，卷螺差已經擴大到264。從螺紋主力合約10來看，收3155，跌28，持倉160.9萬手，減倉8054手。日線繼續向下，低點落于3150之下，尾盤雖有反彈，但日線調整尚未走完，3100-3150區間支撐力度會漸強。擇機在3100-3150區間逢低多。