螺旋鋼管廠家淺析:整體庫存壓力并不大，鋼價回落有限

　　今日期貨轉跌，現貨偏弱運行，建材區域走勢分化，此前價格漲幅較大的區域延續下跌行情，華北等相對低價區域企穩運行，板材波動有限，臨近春節，情緒偏空，成交謹慎，但由于目前整體庫存壓力并不大，鋼價回落有限。

　　一、行情：期貨轉跌 現貨分化

　　湖南無縫鋼管廠家據悉，今日期貨轉跌，期螺下跌24收報3510，上方3550壓力位繼續有效，指標線偏空，仍有回落空間。熱卷今日小幅下跌10，收報3553，仍處于3500至3600之間區域震蕩。原料端走勢略有分化，鐵礦小幅上漲2收報642.5，焦炭下跌17收報1854，焦煤下跌27收報1150.5。

　　現貨方面，建材走勢偏弱，板材持穩。現貨方面，全國主要市場螺紋鋼部分下跌10-60，均價下調10;熱卷主穩個別漲跌10，均價下調1;中板持穩個別漲跌10-30，均價上調1。

　　具體來看，全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3834元/噸，較上個交易日下調10元/噸。全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3875元/噸，較上個交易日下調1元/噸。全國23個主要市場14-20mm 螺旋管價格3620元/噸。各地報價如下：

　　二、影響鋼價主要因素：

　　1.宏觀利好：春節前依然有降準空間

　　23日，中日韓領導人會議期間，在對成都銀行自貿區支行的走訪中，強調“將進一步研究采取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種措施，降低實際利率和綜合融資成本，推動小微企業融資難融資貴問題明顯緩解。”這也被外界解讀為向市場釋放積極信號。

　　12月LPR第五次報價利率與前值持平，也為進一步寬松提供了空間。同時，臨近春節，資金需求增加，降準有助于平衡市場資金流動性，降低銀行資金成本，提供中長期穩定資金。

　　2.需求回落：11月家電出口下降明顯

　　臨近春節，需求回落是大趨勢，尤其是建材處于累庫階段，成交逐步萎縮，目前統計的237家貿易商建材日均成交量在16萬噸左右，而11月日均成交約為21萬噸，回落趨勢明顯。

　　從終端數據來看，11月我國家電出口下滑明顯。據海關總署最新數據：2019年11月，我國出口空調240萬臺，同比下降34.7%;出口冰箱386萬臺，同比下降15.3%;出口洗衣機227萬臺，同比增長1.4%;出口彩電752萬臺，同比下降18.2%。與10月相比，空調、冰箱、彩電同比增速均由增轉降，且空調降幅較大。

　　3.成本支撐：原料端偏強運行

　　整體來看，目前原料端走勢偏強。尤其是焦煤在近期陜西煤礦安全檢查的壓力下，部分地區原煤價格上漲20-60元/噸。焦炭在焦化企業去產能背景下，已經提漲兩輪，本周焦企繼續提漲，據了解邯鄲部分鋼廠已執行上漲，鑒于目前鋼廠對原料端仍有一定的補庫需求，包括鐵礦石在內的原料走勢相較成材整體處于震蕩偏強運行。

　　4.今年冬儲收款價格同比去年明顯提升

　　年末將至，北方鋼廠陸續出臺冬儲政策，相較去年，由于提前去庫存，鋼價回落有限，冬儲收款價格同比去年明顯提升，多數鋼廠收款價較去年提高100以上。而訂單量相較去年也明顯回落，目前貿易商積極性仍然不高，建材下行趨勢不改。

　　三、行情預判

　　日內期貨走勢轉跌，鋼價整體偏弱。隨著春節的臨近，需求轉弱，本周預計將繼續累庫，但增產空間不大。分品種來看，建材走勢弱于板材，且存在區域分化，價高區域仍有較大回落空間，華北地區低位企穩，后市回落有限。板材處于低庫存，部分缺貨規格逐步到貨，高價仍有成交，價格有一定支撐，短期持穩。