鋼價是峰回路轉還是虛晃一槍？

　　行情回顧

　　今日鋼市現貨偏弱運行為主，期鋼低位反彈，最終收漲。螺旋管生產廠家據悉，螺紋鋼主力合約收3665，較上一個交易日漲23個點;熱卷主力合約收3828，較上一個交易日漲40個點;焦炭主力合約收2242.5，較上一個交易日跌2.5個點;焦煤主力合約收1637.5，較上一個交易日跌26.5個點;鐵礦石主力合約收839.5，較上一個交易日漲8個點。截至6日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3722元，較上一個交易日跌7元;熱卷均價為3781元，較上一交易日跌4元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為860元，較上一個交易日漲10元;唐山準一級冶金焦價格為1960元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3430元，較上一個交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市終見回漲，期鋼低位反彈收紅，但現貨表現要遜色一些，螺紋、熱卷等品種依然補跌當中，只是幅度有限，鮮有現貨市場跟隨盤面提漲，如果明天期鋼繼續回漲，帶動現貨市場回暖，在端午節前有望小幅拉漲修正此前跌幅。

　　螺紋期貨從3820到至今日低點3621，接近200點的調整。在經過連續5天的下跌之后，今日開始止跌收漲。這一方面源于下跌過程中的正常反彈，近兩日已經出現了跌勢放緩的信號，且回到5月份的低位水平，會遇到一定的技術性抵抗，從節奏上反彈是正常的。另一方面是市場傳言明日將召開限產有關的會議，但目前沒有證實具體限產的額度。據國家統計局數據顯示，2024年4月份，我國粗鋼產量8594萬噸，同比下降7.2%;1-4月份，我國粗鋼產量34367萬噸，同比下降3.0%。今年在數據同比下滑的情況下，后面壓減的壓力減小。不少分析都指出，今年壓減的數量不會太大。如果按照1-4月份3%的降幅推全年，全年有望減少3000萬噸的量?？紤]到穩增長等其他因素需要，壓減的難度也不小。更重要的是，今年鋼鐵隨著供需結構的明顯轉變，更應該順應形勢，調節鋼種之間的產量來應對市場變化。

　　從宏觀面來看，新增專項債還將在二三季度持續放量發行，支持擴大有效投資，穩固經濟大盤。此前專項債券發行在5月迎來顯著提速，單月發行規模達4383億元。為維護流動性合理充裕，在跨月前三個工作日(5月29日至31日)，央行逆回購分別投放2500億元、2600億元、1000億元，累計凈投放規模超6000億元。

　　行情展望

　　從目前市場運行狀況來看，端午節前下跌調整基本到位。今日盤面的反彈，符合行情運行的變化節奏，節前下跌的行情基本告一段落。下一步，行情會受到假期因素、產業政策擾動以及歐洲央行降息等因素的影響，如果產業面仍然困難重重，庫存、出貨繼續施壓，節后涂塑螺旋鋼管行情仍面臨一定的壓力。

　　從盤面來看，黑色系中螺紋、熱卷以及鐵礦都止跌反彈，最終小幅收漲，熱卷表現最強，漲幅超1%，“雙焦”則小幅收跌，焦煤跌超1%。螺紋主力收3665，漲23，持倉190.8萬手，增倉1602手。前20席位當中，多頭持倉增加2.2萬手，空頭持倉減少4494手，中信期貨多單增持超1.2萬手，空單則減持超7000手。盤面空頭午后出現集中減倉，拉高尾盤價格。盤中出現了空頭資金獲利平倉出局的情況。結合這兩天跌勢收斂，繼續下殺的動力減弱。下一步關注反彈高度，上方壓力3680、3714，下方支撐3621。（蘭格鋼鐵）